Các sự kiện kinh tế vĩ mô bất ngờ đã khiến giá năng lượng và nguyên liệu thô tăng cao, làm gián đoạn chuỗi cung ứng, làm tăng thêm lạm phát trên toàn thế giới do các chính sách tiền tệ kích thích. Dễ bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu thô và phụ thuộc vào đầu tư vốn, việc xây dựng các trang trại gió ngoài khơi đã bị ảnh hưởng trực tiếp. Lạm phát hàng năm của EU là 9,3 vào năm 2022, trong khi CPI của Mỹ đạt trên 7% mỗi tháng trừ tháng 12. Lạm phát tăng nhanh buộc các chính phủ phải đẩy nhanh việc tăng lãi suất. Tỷ lệ hoạt động tái cấp vốn chính (MRO) của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng từ 0% vào tháng 6 năm 2022 lên 3,00% vào tháng 2 năm 2023 và Tỷ lệ quỹ liên bang của Hoa Kỳ tăng từ 0,08% vào tháng 3 năm 2022 lên 4,83% vào tháng 3 năm 2023, ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư, mua sắm , và hợp đồng mua bán điện (PPA) của các trang trại gió.
Các quyết định đầu tư bị trì hoãn buộc các trang trại gió phải xem xét PPA
Lạm phát toàn cầu tăng vọt đã ảnh hưởng đến đầu tư trang trại gió trong sáu tháng qua. Theo WindEurope, ngoại trừ một số dự án trang trại gió nổi nhỏ, EU không thấy trang trại gió ngoài khơi nào đóng cửa tài chính vào năm 2022, phần lớn là do lạm phát đẩy chi phí tua-bin lên 40% và thị trường phát minh ra mức trần giá 180 EUR/MWh để giải quyết vấn đề. giá năng lượng tăng cao, gây ra sự không chắc chắn về biến động giá cả trong tương lai đối với thiết bị và doanh thu, khiến các nhà phát triển nản lòng.
Ở phía bên kia Đại Tây Dương, các nhà phát triển ở Mỹ cũng gặp khó khăn. Trang trại gió Mayflower và Trang trại gió Khối thịnh vượng chung đã yêu cầu đàm phán lại PPA do chi phí xây dựng tăng cao và khó khăn về tài chính vào tháng 11 năm 2022, nhưng đã bị Bộ Tiện ích Công cộng Massachusetts từ chối. Trang trại gió Khối thịnh vượng chung đã kháng cáo quyết định lên Tòa án tối cao của bang vào tháng 1 năm 2023, trong khi Mayflower chọn tiếp tục xây dựng. Trang trại gió Sunrise ở New York, Trang trại gió Park City ở Connecticut và Ocean Wind 1 ở New Jersey cũng phải điều chỉnh định giá hoặc vốn chủ sở hữu để đối phó với chi phí tăng, vì nhiều PPA đã được ký trước năm 2022, khi không ai có thể có nghĩ về cuộc chiến của Nga ở Ukraine. Park City và Sunrise đã ký vào năm 2019, Mayflower và Commonwealth đã thắng thầu vào năm 2021.
Giá tuabin tăng cao là yếu tố chính đẩy chi phí xây dựng lên cao
Giá tuabin không ngừng giảm ảnh hưởng đến việc tính toán chi phí xây dựng. Lạm phát và chi phí vận chuyển tăng làm tăng chi phí sản xuất. Trong khi đó, sự tắc nghẽn chuỗi cung ứng đã khiến Siemens Gamesa và Vestas phải trả tiền phạt cho khách hàng của họ vì giao hàng trễ. Dưới áp lực kép, lợi nhuận của các nhà sản xuất hệ thống bị suy giảm. Siemens Gamesa lỗ 942 triệu EUR trong năm tài chính 2022 1 , trong khi mảng kinh doanh giải pháp năng lượng của Vestas ghi nhận khoản lỗ 1,5 tỷ EUR vào năm 2022 2. Thâm hụt lớn dẫn đến việc sa thải nhà máy, sáp nhập và tăng 40% giá tuabin hiện tại so với hai năm trước. Chịu áp lực về chi phí, các nhà sản xuất hệ thống đã tăng giá tua-bin trong các quý liên tiếp, đánh đổ giả định của các nhà phát triển rằng "giá tua-bin sẽ tiếp tục giảm". Vì tua-bin chiếm 30% chi phí phát triển nên các ngân hàng lo lắng liệu mô hình tài chính ban đầu của các nhà phát triển có còn khả thi hay không, trong khi các nhà phát triển lo ngại về lợi nhuận thấp hơn mong đợi nếu họ vội vã đầu tư.
Ngoài tua-bin, giá thép và đồng tăng cao cũng làm tăng giá các thiết bị bao gồm một lượng lớn kim loại, chẳng hạn như móng dưới nước, hệ thống điện và cáp ngầm. Với việc đồng chiếm 60% tổng chi phí sản xuất, các cơ sở hạ tầng này rất dễ bị ảnh hưởng bởi sự biến động của giá nguyên liệu thô. Hơn nữa, việc châu Âu mở rộng ra các vùng nước sâu và sự thiếu hụt nguồn cung tàu lắp đặt toàn cầu đã khiến chi phí xây dựng thậm chí còn cao hơn. Nhân đôi với biến động giá, các nhà phát triển gặp khó khăn trong việc xây dựng một mô hình tài chính vững chắc. Như đã đề cập, các ngân hàng trung ương đang tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, đẩy lãi suất phi rủi ro lên cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt quá 3%, gần 4%. Các ngân hàng sẽ yêu cầu lãi suất cao hơn từ các nhà phát triển.
Phản hồi của ngành
Lạm phát vẫn chưa được chế ngự. Giá đồng và quặng sắt phục hồi trong tháng 11/2022. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 đúng như kỳ vọng. Áp lực từ việc tăng lãi suất và lạm phát có thể sẽ kéo dài trong tương lai gần. Tin tốt duy nhất là Chỉ số vận chuyển hàng hóa côngtenơ của Trung Quốc (CCFI) đã giảm từ mức cao lịch sử, cho thấy tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng đã giảm bớt.
Tất cả các thị trường nên tuân thủ các mục tiêu chính sách điện gió ngoài khơi của họ bất chấp áp lực lạm phát. Các trang trại gió hiện đang được xây dựng có thể vẫn nguyên vẹn nếu được bảo vệ bởi Biểu giá điện đầu vào (FIT) hoặc trợ cấp của chính phủ, do đó lành mạnh về mặt tài chính, vì các nhà phát triển có thể tự chịu gánh nặng. Ví dụ, ở Đài Loan, tỷ lệ FIT hào phóng cung cấp một vùng đệm tài chính vững chắc. Ngoại trừ Trang trại gió Yunneng, không có trang trại gió nào đang được xây dựng phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ do chi phí tăng cao.
Các thị trường sẽ ít có khả năng chứng kiến các đơn đăng ký trang trại gió giảm đi nếu được hỗ trợ bởi các chính sách như ở Mỹ. Trong ví dụ trước, bang Massachusetts đã từ chối đàm phán lại giá PPA với lý do Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) có thể bù đắp cho sự gia tăng chi phí của các trang trại gió. Ngoài ra, Thành phố New York ước tính đã lắp đặt 4,3 GW công suất, đồng thời thu hút sáu nhà phát triển trong vòng đấu thầu thứ ba, cho thấy sức mạnh bền bỉ của thị trường Hoa Kỳ trong thời gian dài. Tuy nhiên, ở châu Âu, các nhà phát triển ngừng đầu tư vì biến động lạm phát cao khiến họ khó dự đoán xu hướng giá dài hạn. Do đó, EU đã trình bày Kế hoạch Công nghiệp Thỏa thuận Xanh, nhằm đẩy nhanh các thủ tục cấp phép và cấp vốn cho cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo và ổn định chuỗi cung ứng. Kế hoạch này cũng hạn chế việc chuyển ra nước ngoài do IRA thúc đẩy. Các biện pháp cụ thể vẫn chưa được đưa ra. Do đó, mức trần giá do EU đặt ra không phải là nguyên nhân chính dẫn đến việc giảm ứng dụng trang trại gió, vì tỷ suất lợi nhuận giữa mức giá trần và chi phí vận hành đã hấp dẫn các nhà đầu tư.
Lạm phát và tăng lãi suất đặt ra những thách thức đối với việc xây dựng trang trại gió. InfoLink tin rằng khó khăn trong việc định giá và sự gia tăng chi phí xây dựng do lạm phát tràn lan chỉ là tạm thời và có thể được kiểm soát trong vòng một năm, trong khi áp lực do tăng lãi suất có thể kéo dài hơn một năm. Lãi suất cao sẽ làm thay đổi cục diện nguồn cung vốn, nghĩa là cơn lũ tiền rẻ trong quá khứ sẽ lắng xuống, gây áp lực lên tất cả các ngành thâm dụng vốn, bao gồm cả ngành điện gió ngoài khơi. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ mức độ lây lan của các vụ đổ vỡ ngân hàng đột ngột gần đây và liệu nó có buộc các ngân hàng trung ương phải thoát khỏi chu kỳ tăng lãi suất hay không.
