From Chisato Horiuchi in Tokyo, Japan
Nhà đầu tư nghi ngờ "cơn bão tiếp theo" chuyển sang cổ phiếu giá rẻ và chắc chắn
Chứng khoán Nhật Bản đang phục hồi từ tâm trạng bi quan cho đến tuần trước. Chỉ số trung bình chứng khoán Nikkei đã tăng 1363 yên trong 4 ngày làm việc lên ngày thứ 2, liên quan đến việc mua lại ngắn hạn và mua giá hời. Cơn bão làm rung chuyển thị trường chứng khoán tưởng chừng như bị thổi bay, nhưng không phải vậy. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho "cơn bão tiếp theo" khi lo ngại về tương lai của chính sách tiền tệ Mỹ và suy giảm kinh tế âm ỉ.
"Nó đã được bán quá mức." Các nhà quản lý quỹ tại các nhà quản lý có chi nhánh nước ngoài đang mua cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu hiệu suất cao, ít tốn kém hơn trong tuần này. Chứng khoán Nhật Bản bật tăng mạnh do các nhà đầu tư tổ chức tái cân bằng (điều chỉnh phân bổ tài sản) vào đầu tháng và che phủ ngắn hạn (mua lại phương thức bán). Tâm lý thị trường được cải thiện, người ta đổ xô đi mua với giá hời.
Vậy thị trường đã tạo đáy chưa? Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng điều này không phải luôn luôn như vậy.
"Tôi muốn lạc quan về tổng thể, nhưng tôi không biết thời điểm." Ryosuke Nakatomi, Tổng Giám đốc Bộ phận Kinh doanh Chứng khoán của UBS Securities, giải thích về tình hình khách hàng của các nhà đầu tư nước ngoài. Các quỹ phòng hộ chuyên mua cổ phiếu dài / ngắn kết hợp bán và mua cổ phiếu thường sẽ trở nên sôi động hơn trong mùa đóng cửa. Tuy nhiên, người ta nói rằng anh ta đang củng cố sự nghi ngờ của mình.
Một trong những mối quan tâm là nơi ở của chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Các quan chức Fed đã bắt đầu cảnh báo về việc thắt chặt nhanh chóng, nhưng không có bức tranh cụ thể nào về chính sách này. Các nhà chức trách có thể sẽ thay đổi phạm vi và tốc độ tăng lãi suất, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế trong tương lai.
Ý thức an toàn của các nhà đầu tư có thể được nhìn thấy từ dữ liệu. Dựa trên dữ liệu của QUICK / FactSet, các cổ phiếu được thông qua trong Chỉ số Giá Chứng khoán Tokyo (TOPIX) 500 được phân loại thành 5 loại theo thứ tự giảm dần về tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư đang hoạt động. Trong tháng 1, tình hình hoạt động của các cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu cao đã giảm sút đáng kể. Có vẻ như tiền rủi ro chủ yếu được huy động bởi những người chơi ở nước ngoài.
Chính xu hướng của các quỹ đầu cơ kinh tế vĩ mô di chuyển tiền một cách linh hoạt trong khi theo dõi các xu hướng của chính trị và kinh tế vĩ mô đã thúc đẩy sự lo lắng. Theo JP Morgan Securities, các cổ phiếu vĩ mô đã nhanh chóng chuyển sang bán cổ phiếu Nhật Bản kể từ cuối tháng Giêng. Kể từ ngày 28 tháng 1, doanh số bán hàng kết hợp tiền mặt và hợp đồng tương lai là cao nhất kể từ năm 2019, khi dữ liệu có thể được truy xuất lại. Akinao Nishio, Giám đốc bộ phận đầu tư thay thế của Dai-ichi Life Insurance, cho biết: “Có một động thái để chuẩn bị cho nguy cơ lãi suất tiếp tục tăng và biến động.
Nền kinh tế cũng là một nguyên nhân đáng lo ngại. Sự lây lan của biến thể coronavirus mới "Omicron" được cho là sẽ có tác động đến các chỉ số kinh tế trong nước trong tương lai. "Cổ phiếu dựa trên vĩ mô đang mở rộng doanh số tập trung vào các cổ phiếu nhạy cảm với kinh doanh" (Nhà chiến lược của JP Morgan Securities Masanari Takada Quants)
Các nhà đầu tư cẩn thận cam kết quản lý phòng thủ. Tetsuro Ii, chủ tịch của Commons Investment Trust, cho biết, "Các cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu cổ phần cao của các nhà đầu tư nước ngoài đang giảm nắm giữ khi chúng tăng và đang chuyển tiền sang các cổ phiếu rẻ hơn như cổ phiếu hóa chất." Takamasa Ikeda, Giám đốc danh mục đầu tư cấp cao của GCI Asset Management, cũng bán cổ phiếu TSE Mothers, vốn kém hấp dẫn hơn do lãi suất tăng, trong khi "chúng tôi đang hợp nhất với các cổ phiếu vững chắc ít lo lắng về sự sụt giảm trong phần đầu tiên của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo. . "
Việc tăng lãi suất của Fed sẽ bắt đầu vào tháng Ba. Vào thời điểm hiện tại, thị trường dự kiến vẫn không chắc chắn và trong thời gian đó, có thể là một ý tưởng tốt để duy trì hoạt động ổn định.
