Wood Mackenzie Hydrogen Conference 2026: Tâm lý thị trường chuyển từ kỳ vọng sang thực tế – Ngành lọc dầu dẫn đầu, EU mở cửa sửa RED III nhưng gây chia rẽ
Ngày 18 tháng 6 năm 2026
Annie Nguyễn
Hội nghị Hydro 2026 của Wood Mackenzie vừa kết thúc với một thông điệp rõ ràng: tâm lý thị trường đã thay đổi. Không còn sự phấn khích thái quá, nhưng cũng không còn sự hoài nghi. Thay vào đó là một cảm giác thực tế hơn – rằng một số điều đang thực sự bắt đầu xảy ra.
Lọc dầu dẫn đầu, nhưng khó nhân rộng
Một điểm nổi bật từ các cuộc thảo luận là sự bất đối xứng trong tiến trình thương mại hóa hydro xanh. Các dự án trong ngành lọc dầu hiện chiếm hai phần ba công suất hydro xanh đạt FID (Quyết định Đầu tư Cuối cùng) tại châu Âu. Lý do rất đơn giản: các nhà máy lọc dầu tự thương lượng hợp đồng mua bán với chính mình, loại bỏ rủi ro đối tác; nhu cầu nằm ngay tại chỗ, không cần đầu tư hạ tầng trung gian; và quan trọng nhất, các quy định về phạt trong RED III tạo ra chi phí nếu không tuân thủ cao hơn chi phí sản xuất hydro xanh.
Tuy nhiên, việc nhân rộng mô hình này sang các cụm công nghiệp, vận tải biển hay hàng không sẽ không dễ dàng. Các nhà phát triển và nhà đầu tư cho rằng cần có các công cụ chính sách như hạn ngạch có chế tài, thị trường dẫn đầu, hoặc hợp đồng dài hạn được bảo lãnh bởi các cơ chế công. Thiếu hạ tầng vận chuyển và lưu trữ cũng là rào cản lớn.
EU sửa RED III – Cơ hội hay rủi ro?
Tháng 4/2026, Ủy ban châu Âu bất ngờ đẩy sớm việc rà soát các quy tắc RFNBO trong RED III lên khoảng 18 tháng. Điều này đã mở ra một cuộc tranh luận gay gắt. Trọng tâm là yêu cầu tương quan theo giờ (hourly correlation): liệu chuyển sang tương quan theo tháng có cải thiện khả năng huy động vốn của dự án hay không?
Những người ủng hộ cho rằng đây là thay đổi quan trọng nhất có thể mở khóa hàng loạt dự án. Nhưng phe phản đối lo ngại rằng việc sửa đổi này gửi một tín hiệu sai: các dự án thất bại không phải vì tương quan theo giờ, mà vì thiếu cơ chế tạo cầu. Nới lỏng tiêu chuẩn sản xuất mà không giải quyết khoảng trống về cầu sẽ làm suy yếu tính dự đoán của quy định, ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tiên phong.
Wood Mackenzie nhận định: EU từ lâu đã là la bàn toàn cầu cho quy định hydro. Rủi ro không nằm ở nội dung sửa đổi cuối cùng, mà ở việc sẵn sàng sửa đổi dưới áp lực trước khi nội dung được biết đến.
Kết luận
Hội nghị cho thấy các dự án hydro có cấu trúc mua bán gần như khép kín vẫn là cơ hội ít rủi ro nhất trong ngắn hạn. Sự phát triển rộng rãi của thị trường phụ thuộc vào hành động chính sách vẫn đang được tiến hành.
