From Chisato Horiuchi in Tokyo, Japan
Hoàn thành nếu bán, tiền ESG đã khử cacbon chỉ trong áp lực vườn
Sự bùng nổ quá trình khử cacbon trên toàn cầu đang thúc đẩy các công ty niêm yết liên quan đến năng lượng hóa thạch bán doanh nghiệp của họ. Tuy nhiên, phần lớn những người bán là các công ty chưa niêm yết, ít công bố khí thải gây hiệu ứng nhà kính, có nguy cơ khử cacbon “chỉ có trong vườn”. Bạo lực của tiền ESG (môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp), vốn chứng kiến than và dầu trên thị trường chứng khoán, có thể vô tình làm sai lệch quá trình khử cacbon.
“Đã đến lúc kiếm tiền, nhưng trước sức ép từ cổ đông ...”. Một giám đốc điều hành công ty niêm yết đã quyết định bán một phần kinh doanh dầu mỏ vào năm 2021 cho thấy một trái tim phức tạp. Các nhà đầu tư ESG đang chú ý đến việc bán doanh nghiệp cho các công ty chưa niêm yết với các hạn chế công bố thông tin lỏng lẻo về khử cacbon.
Trong một dự án quy mô lớn, Hill Corp Energy chưa niêm yết của Mỹ đã mua lại doanh nghiệp Alaska của tập đoàn dầu khí khổng lồ Anh BP với giá 5,6 tỷ USD (khoảng 590 tỷ Yên) vào năm 2020. Năm 2009, TotalEnergies của Pháp và Petrobras của Brazil đã bán doanh nghiệp của họ cho các công ty và quỹ đầu tư chưa niêm yết.
Các công ty niêm yết trên khắp thế giới có ý thức về tiền ESG và tiết lộ thông tin như các biện pháp môi trường và hệ thống quản trị. Ở Nhật Bản cũng vậy, việc công bố rủi ro biến đổi khí hậu hầu như là bắt buộc đối với thị trường hàng đầu "Prime", sẽ được đưa ra bởi việc tổ chức lại Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo vào tháng Tư. Mặt khác, các công ty chưa niêm yết chịu ít áp lực hơn từ cổ đông và cơ quan quản lý, ít có trường hợp công bố thông tin ESG như vậy.
Nhìn vào nơi ở của khoảng 1.300 doanh nghiệp năng lượng hóa thạch được các công ty niêm yết và công ty con trên khắp thế giới công bố trong 5 năm tính đến năm 2009 từ dữ liệu của công ty thông tin tài chính Refinitiv, 55% đã thực sự biến mất trong "bóng tối" chưa niêm yết. ở đó.
Các công ty niêm yết tham gia vào lĩnh vực kinh doanh năng lượng hóa thạch có xu hướng chỉ khử cacbon trong khu vườn vì họ sợ rằng họ sẽ bị cắt đứt bởi số tiền ESG khổng lồ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của họ. Theo Liên minh Đầu tư Bền vững Toàn cầu (GSIA), số dư đầu tư ESG toàn cầu trong 20 năm sẽ vào khoảng 35 nghìn tỷ đô la (khoảng 4000 nghìn tỷ yên), tăng 55% trong 4 năm, gấp 6 lần vốn hóa thị trường của toàn bộ Khu đầu tiên của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo ...
Các nhà đầu tư ESG như quỹ hưu trí khuyến khích các công ty năng lượng hóa thạch khử cacbon thông qua đối thoại gọi là "cam kết" và cũng gây áp lực lên họ bằng cách thực hiện các quyền biểu quyết, chẳng hạn như bổ nhiệm giám đốc. Chắc chắn rằng việc kinh doanh năng lượng hóa thạch sẽ cản trở hiệu quả kinh doanh nếu năng lượng tái tạo và thuế carbon tràn lan khắp thế giới, và riêng năng lượng hóa thạch có thể bị “thoái vốn (rút vốn đầu tư)”. Nó là một sáng tác được hỗ trợ bởi các nhóm bảo vệ môi trường.
Trên thực tế, giá cổ phiếu của các công ty như ConocoPhillips và Petrobras đã bị khử cacbon bằng cách bán doanh nghiệp của họ cao hơn mức trung bình của ngành năng lượng. Nếu thị trường nhận định rằng nó đang “chuyển sang giai đoạn khử cacbon nhanh chóng”, giá cổ phiếu sẽ tăng do lệnh mua cưỡi con ngựa chiến thắng, và việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn. Cơ chế này gây áp lực thầm lặng lên các công ty năng lượng hóa thạch.
Xu hướng khử cacbon "chỉ trong vườn" của các công ty niêm yết không chỉ giới hạn ở các công ty năng lượng hóa thạch. Ngay cả khi họ đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng như “phát thải carbon dioxide (CO2) về cơ bản bằng không”, nhiều người không bao gồm khu vực thuộc “phạm vi 3” do chuỗi cung ứng (mạng lưới cung ứng) như đối tác kinh doanh và người tiêu dùng của họ thải ra. .
Phạm vi 3 được xác định bởi tiêu chuẩn quốc tế "Giao thức GHG" để đo lượng phát thải khí nhà kính của các công ty. Đó là lượng khí thải từ mạng lưới cung cấp được thêm vào "Phạm vi 1", được phát trực tiếp bởi công ty, và "Phạm vi 2", tương đương với việc sử dụng năng lượng như điện và khí đốt. Hầu hết các công ty đều sử dụng Phạm vi 3, nhưng việc đo lường sẽ tốn nhiều thời gian và các rào cản để cắt giảm là rất cao.
Ví dụ, Wal-Mart, một nhà bán lẻ lớn của Hoa Kỳ, chiếm 95% lượng khí thải CO2 từ các nhà cung cấp sản phẩm và người mua sắm, nhưng Phạm vi 3 không được đưa vào mục tiêu của công ty là "không phát thải một cách hiệu quả trong 40 năm."
Theo một cuộc khảo sát các công ty lớn của Hoa Kỳ, châu Âu và Nhật Bản với mục tiêu khử cacbon bằng Net Zero Tracker của Vương quốc Anh, chuyên xử lý phân tích dữ liệu liên quan đến môi trường, hơn 30% trong số khoảng 740 công ty bao gồm toàn bộ mạng lưới cung cấp trong Phạm vi 3. Đó là khoảng 250 công ty. Ngay cả khi một số công ty được bao gồm, nó chỉ là khoảng một nửa.
Kenji Fuma, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn ESG Neural (Shinagawa, Tokyo), phân tích rằng "ngay cả khi đạt được mục tiêu, tác động đến môi trường cũng bị hạn chế."
Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, công ty quản lý đầu tư lớn nhất thế giới, người đã đứng trên sân khấu tại Hội nghị lần thứ 26 của các bên tham gia Công ước khung về biến đổi khí hậu của Liên hợp quốc (COP26) vào mùa thu năm ngoái, nói rằng ngành kinh doanh năng lượng hóa thạch sẽ biến mất trong bóng tối. về việc không tham gia. Thế giới sẽ không thay đổi chút nào, mà còn tệ hơn. " Những thách thức mới đã xuất hiện đối với quá trình khử cacbon của nền kinh tế toàn cầu, làm thế nào để dung hòa áp lực của tiền ESG quá nóng.
Từ Phóng viên đánh giá> Quy tắc tiết lộ toàn cầu
Tại COP26, các tổ chức nặng ký như Giám đốc điều hành BlackRock, Fink, bày tỏ lo ngại về việc "khử cacbon chỉ trong vườn" vì nguy cơ rung chuyển tiền ESG xung quanh. Nếu hoạt động kinh doanh năng lượng hóa thạch chưa niêm yết tiếp tục kiếm tiền mà không bị giám sát, lý thuyết đầu tư ESG cho rằng các kho dự trữ đã khử cacbon được lựa chọn sẽ mang lại lợi nhuận lớn có thể được coi là một "giả thuyết".
Ông Yoshitaka của Mitsubishi UFJ Research & Consulting, người quen thuộc với quản lý ESG, chỉ ra rằng "ngay cả những rủi ro ESG của các công ty niêm yết cũng không được nắm bắt chính xác. Đối thoại và đánh giá môi trường đối với các công ty chưa niêm yết với thông tin khan hiếm cũng không tiến triển." Ông nói: “Có thể các nhà đầu tư tổ chức sẽ khuyến khích các công ty niêm yết giám sát hoạt động kinh doanh năng lượng hóa thạch ngay cả sau khi nó được bán ra.
Năm 2021, CDP, một tổ chức phi chính phủ về môi trường (tổ chức phi chính phủ), đã gửi một bảng câu hỏi về phát thải khí nhà kính tới 120 công ty chưa niêm yết phối hợp với các nhà đầu tư tổ chức. Radica Melotra của CDP cho biết, "Chúng tôi sẽ tăng số lượng các công ty và nhà đầu tư mục tiêu để cộng tác", đồng thời có kế hoạch bắt đầu hoạt động toàn diện từ năm 2010.
Tuy nhiên, có những giới hạn tự nhiên đối với "sự tự điều chỉnh" ở cấp độ tư nhân không thể thi hành được. Để cơ chế thị trường tiền tệ ESG trở thành động lực mong muốn cho quá trình khử cacbon toàn cầu, một khuôn khổ chính sách về công bố thông tin, bao gồm cả việc hủy niêm yết, là không thể thiếu. Chính phủ Anh đã bắt đầu yêu cầu các công ty lớn chưa niêm yết tiết lộ môi trường của họ. Cần phải có một phương pháp luận để mở rộng việc tạo ra các quy tắc thực tế nhằm nâng cao hiệu quả của quá trình khử cacbon trên quy mô toàn cầu.
