Tiêu điểm: Brazil xuất khẩu nhiều đậu nành hơn, phí bảo hiểm không rõ ràng
Ba năm liên tiếp xuất khẩu đậu tương của Brazil nhiều khả năng sẽ tiếp tục vào năm 2022, nhưng các biến số như tỷ giá hối đoái và nhu cầu của Trung Quốc khiến việc dự đoán chênh lệch tại cảng trở nên khó khăn.
Brazil dự kiến sẽ xuất khẩu 90,67 triệu tấn đậu nành vào năm 2022, tăng 5,7 phần trăm so với xuất khẩu ước tính năm 2021, theo công ty cung ứng quốc gia (Conab). Sản lượng đậu tương trong niên vụ 2021-22 dự kiến đạt 142,8 triệu tấn, tăng 4 phần trăm so với một năm trước đó.
Theo kịch bản này, thị trường giấy đậu nành Paranagua, được giao dịch như một sự khác biệt với Hội đồng Thương mại Chicago (CBOT), sẽ có tính thanh khoản tốt hơn trong năm tới. Thị trường giấy Paranagua là một thị trường khác biệt giữa các cảng đại diện cho một kiểu điều chỉnh giữa giá đậu tương quốc tế và giá sẽ áp dụng cho sản phẩm của Brazil. Đó là lý do tại sao hoạt động của thị trường này cũng phụ thuộc vào xu hướng giá cả quốc tế và những gì xảy ra với tỷ giá hối đoái ở Brazil, ngoài chi phí hậu cần.
Một trong những xu hướng dự kiến cho năm 2022 là giá đậu tương kỳ hạn giảm do dự kiến thu hoạch kỷ lục ở Nam Mỹ và nhu cầu chậm hơn do Trung Quốc đăng ký. Nếu điều này xảy ra, sự khác biệt về cảng có thể sẽ tăng lên ở Brazil.
Nhưng nếu giá quốc tế không giảm nhiều, Brazil có thể một lần nữa chứng kiến chiết khấu thay vì phí bảo hiểm trên thị trường giấy, tương tự như những gì đã xảy ra vào giữa năm 2021. Đồng đô la mạnh hơn cũng góp phần vào sự biến động giữa năm đó, vì đồng đô la tăng giá gần 10pc cho đến giữa tháng 12 so với đồng real. Brazil sẽ có một cuộc bầu cử tổng thống vào năm 2022, điều này thường làm tăng sự biến động của tỷ giá hối đoái tiền tệ.
Từ tháng 1 đến tháng 11, Brazil đã xuất khẩu 83,4 triệu tấn đậu nành, một kỷ lục mới. Conab dự báo lượng xuất khẩu đậu tương vào năm 2021 sẽ đạt 85,79 triệu tấn, cao hơn mức 82,3 triệu tấn xuất khẩu vào năm 2020.
Đại dịch xảy ra thị trường giấy năm 2021
Những người tham gia thị trường nói rằng từ tháng 1 đến tuần đầu tiên của tháng 11, thị trường giấy giao dịch tương đương 6,8 triệu tấn, giảm so với 8,7 triệu tấn trong cùng kỳ năm 2020. Những giao dịch này không nhất thiết phải liên quan đến việc mua bán thực tế đậu nành. , nhưng thay vào đó thường là trao đổi các vị thế tài chính với các công ty thương mại tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn.
Sự sụt giảm khối lượng giao dịch trên thị trường giấy Paranagua vào năm 2021 phản ánh tác động của đại dịch Covid-19 đã giúp thúc đẩy giá đậu tương tăng mạnh vào đầu năm, dẫn đến chênh lệch tại cảng giảm xuống mức rất thấp. Trong phần lớn thời gian của nửa đầu năm, sự khác biệt tại cảng là chiết khấu đối với giá CBOT - chẳng hạn như thỏa thuận tháng 5 cho tháng 6 đóng cửa với mức chiết khấu 55 ¢ / bu đối với CBOT. Lần cuối cùng điều tương tự xảy ra là vào năm 2006.
