Chi phí chênh lệch của nhiên liệu hàng không bền vững là cấu trúc và vĩnh viễn – Điều này có ý nghĩa gì đối với ngành hàng không và các nhà mua sắm doanh nghiệp
Ngày 25 tháng 6 năm 2026 | Annie Nguyễn
Toàn cầu – Theo một báo cáo phân tích mới từ Carbon Direct, nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) sẽ không bao giờ đạt được mức giá ngang bằng với nhiên liệu phản lực hóa thạch trong bất kỳ kịch bản thực tế nào trong tương lai gần. Chi phí chênh lệch này có tính cấu trúc – bắt nguồn từ đặc tính hóa học của nguyên liệu đầu vào – chứ không phải là hiện tượng tạm thời của thị trường non trẻ.
Chi phí chênh lệch là vấn đề nhiệt động lực học, không phải hiệu quả sản xuất
Báo cáo lý giải rằng dầu mỏ là hydrocarbon đã được khử oxy tự nhiên qua hàng triệu năm dưới tác động của nhiệt độ và áp suất. Ngược lại, nguyên liệu sản xuất SAF từ sinh khối (dầu thực vật, phế phẩm nông nghiệp) giàu oxy (carbohydrate, không phải hydrocarbon), trong khi nhiên liệu tổng hợp điện-đến-lỏng (e-fuel) bắt đầu từ CO₂ đã bị oxy hóa hoàn toàn. Mọi quy trình sản xuất SAF đều phải trả một "khoản nợ năng lượng" để loại bỏ hoặc khử oxy đó thông qua hydro deoxygenation, năng lượng đầu vào và chi phí xử lý. Đây không phải là sự kém hiệu quả trong sản xuất mà quy mô có thể giải quyết, mà là một ràng buộc cố hữu trong chính nguyên liệu.
Các con số phản ánh rõ điều này: Theo Cơ quan An toàn Hàng không Liên minh Châu Âu (EASA), giá thị trường trung bình của SAF năm 2024 là khoảng 2.085 euro/tấn, gấp khoảng ba lần mức 734 euro/tấn của nhiên liệu phản lực thông thường. Con đường sản xuất rẻ nhất hiện nay là HEFA (hydroprocessed esters and fatty acids) từ dầu thải, chiếm gần như toàn bộ nguồn cung SAF hiện tại. Các con đường đắt đỏ hơn như cellulosic và e-fuel đẩy chi phí lên cao hơn nữa: EASA ước tính chi phí sản xuất e-fuel năm 2024 là 7.695 euro/tấn, gấp khoảng mười lần kerosene thông thường.
Nguyên liệu hạn chế – mở rộng quy mô có thể đẩy giá lên cao hơn
Một nghịch lý quan trọng được báo cáo chỉ ra: nguồn cung dầu thải (HEFA) là hữu hạn và cạnh tranh với dầu diesel tái tạo, vốn mang lại biên lợi nhuận tốt hơn cho nhà sản xuất. Khi các quy định bắt buộc (mandates) thúc đẩy khối lượng SAF vượt quá khả năng cung ứng của HEFA, ngành công nghiệp buộc phải chuyển sang sinh khối cellulosic hoặc e-fuel với chi phí ngày càng cao hơn. Điều này có nghĩa là mở rộng quy mô ngành SAF không tự động làm giảm giá; trong ngắn hạn, nó có thể đẩy giá lên cao.
Chính sách xác định ai gánh chịu chi phí
Khi giá ngang bằng không thể đạt được, chi phí chênh lệch phải được phân bổ. Hai triết lý chính sách đã xuất hiện. Châu Âu áp dụng nguyên tắc "người gây ô nhiễm phải trả tiền" (polluter-pays) thông qua các quy định bắt buộc như ReFuelEU Aviation của EU và SAF mandate của Anh, với mức phạt vi phạm rất nặng. Tại Anh, mức phạt dao động từ 3 đến 13 lần chi phí tuân thủ, tùy thuộc vào loại nghĩa vụ và năm áp dụng. Hoa Kỳ áp dụng cách tiếp cận khác, dựa vào trợ cấp từ người nộp thuế thông qua Đạo luật Giảm Lạm phát (IRA) với tín dụng 45Z và 40B. Tuy nhiên, khi bối cảnh ưu đãi của IRA thay đổi, các dự án phụ thuộc vào các khoản tín dụng này nhanh chóng biến mất. Hỗ trợ từ ngân sách công của Mỹ tỏ ra kém bền vững hơn về mặt chính trị so với nghĩa vụ tuân thủ bắt buộc của Anh và EU.
Báo cáo nhấn mạnh rằng không có mô hình nào hoạt động đơn lẻ. Quy định bắt buộc không có tài chính dự án khả thi tạo ra tín hiệu nhu cầu nhưng không tạo ra nguồn cung mới. Ưu đãi mà không có độ bền chính sách thu hút sự quan tâm nhưng không thể đưa các cơ sở đến quyết định đầu tư cuối cùng. Các thương vụ thành công kết hợp nền tảng chính sách ổn định với cam kết dài hạn từ khu vực tư nhân.
Thương vụ Google-American Airlines – minh chứng cho cấu trúc thị trường
Vào ngày 5 tháng 6 năm 2026, Google và American Airlines công bố thỏa thuận ba năm, theo đó Google mua chứng chỉ SAF (SAFc) liên quan đến 35 triệu gallon SAF. American sẽ tiếp nhận nhiên liệu vật lý tại Chicago O'Hare, trong khi Google nhận các thuộc tính phát thải. Thỏa thuận sử dụng cơ chế kế toán "book-and-claim", trong đó nhiên liệu vật lý và thuộc tính môi trường được tách biệt về mặt pháp lý và chuyển giao cho các bên khác nhau. Thương vụ được thúc đẩy bởi tín dụng thuế SAF của tiểu bang Illinois, tín dụng RINs và tín dụng 45Z của IRA. Cam kết dài hạn của doanh nghiệp cung cấp sự chắc chắn về doanh thu mà các khoản tín dụng chính sách biến động không thể đảm bảo.
Không ai mua SAF vì năng lượng của nó
Báo cáo chỉ ra một điểm then chốt: cả hãng hàng không lẫn người mua doanh nghiệp đều không mua SAF vì giá trị năng lượng của nó. Các hãng hàng không không cần SAF để giữ máy bay trên không; người mua doanh nghiệp như Google hầu như không có nhu cầu sử dụng nhiên liệu hàng không. Điều tất cả các bên mua là thuộc tính bền vững gắn liền với nhiên liệu: đối với hãng hàng không, đó là giảm phát thải Scope 1; đối với doanh nghiệp, đó là giảm phát thải Scope 3 từ hoạt động công tác của nhân viên. Cơ chế book-and-claim cho phép tách biệt nhiên liệu vật lý khỏi thuộc tính môi trường.
Các hãng hàng không hoạt động với biên lợi nhuận thấp nhất trong các ngành công nghiệp lớn và không thể tự nguyện hấp thụ chi phí chênh lệch mà không ảnh hưởng nghiêm trọng đến tài chính. Họ tham gia thị trường SAF khi bị bắt buộc bởi quy định hoặc khi đối tác doanh nghiệp trợ cấp khoản chênh lệch bằng cách mua chứng chỉ.
Yêu cầu về chất lượng và tính cộng thêm (additionality)
Báo cáo cảnh báo rằng một tuyên bố SAF chỉ mạnh bằng chất lượng đằng sau nó. Người mua cần trả lời ba câu hỏi trước khi dựa vào một tuyên bố SAF: (1) Nhiên liệu này có thực sự giảm phát thải vòng đời không? Thay đổi sử dụng đất gián tiếp có thể tạo ra phát thải đáng kể, làm xói mòn hoặc loại bỏ lợi ích vòng đời; (2) Khoản mua có tính cộng thêm không? Tức là việc mua sắm có tạo ra SAF mà nếu không thì sẽ không tồn tại không. Trong thương vụ Google-American Airlines, giá SAFc chưa được tiết lộ, nhưng American Airlines tuyên bố thỏa thuận dài hạn đã cho phép họ đảm bảo nguồn cung SAF mới với Valero, một lập luận cộng thêm có thực; (3) Chuỗi cung ứng có minh bạch và bền vững không? Các tuyên bố về carbon không phải là khía cạnh duy nhất; thực hành lao động, tác động đến cộng đồng, quyền của người bản địa và rò rỉ thị trường cũng cần được đánh giá.
Kết luận và khuyến nghị
Carbon Direct đã công bố "Tiêu chí cho Nhiên liệu Carbon Thấp Chất lượng Cao" với sáu nguyên tắc: kế toán carbon, tính cộng thêm, nguồn cung nguyên liệu, rò rỉ, tác hại môi trường và tác hại xã hội. Báo cáo kết luận rằng thị trường SAF tự nguyện vẫn còn non trẻ và tính minh bạch cần thiết chưa tồn tại một cách nhất quán. Vai trò của người mua doanh nghiệp là đặc biệt và có giá trị thực sự: không phải trả chi phí chênh lệch trên mỗi gallon, mà là giảm rủi ro tài chính khiến vốn đứng ngoài cuộc. Các thương vụ mua dài hạn tín dụng cung cấp sự chắc chắn về doanh thu ổn định mà các khoản tín dụng chính sách biến động không thể đảm bảo.
