CATL và Sungrow tham gia Tesla với tư cách là nhà cung cấp lưu trữ năng lượng được xếp hạng AAA
Gian hàng triển lãm của CATL tại RE+ 2024 ở California, Hoa Kỳ. Ảnh: Andy Colthorpe / Solar Media
Sungrow tại RE+ 2024. Ảnh: Andy Colthorpe / Solar Media
Tesla Energy tại RE+ 2024. Ảnh: Andy Colthorpe / Solar Media
Bản phát hành mới nhất của báo cáo Xếp hạng khả năng thanh toán của Battery StorageTech đã hoàn thành với dự báo đến cuối năm 2025, có tính đến hoạt động hiện tại của từng nhà cung cấp và hiệu suất ước tính cả năm.
Mặc dù bất ổn địa chính trị là mối đe dọa thường trực, nhiều quốc gia vẫn đang nỗ lực hướng tới mục tiêu lưu trữ năng lượng của mình và dự đoán năm 2025 sẽ vẫn là một năm mạnh mẽ đối với việc triển khai hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) và các nhà cung cấp nói chung.
Tuy nhiên, giá pin giảm và sự cạnh tranh gia tăng có thể làm suy yếu sự tăng trưởng này và các nhà cung cấp nên hướng tới các biện pháp cắt giảm chi phí nếu họ muốn duy trì tình hình tài chính lành mạnh.
Trong bài viết này, những thay đổi trong bản báo cáo mới nhất được đánh giá và thảo luận, ngoài việc xem xét bối cảnh sản xuất năm 2025 và khám phá các công ty có khả năng vay vốn hàng đầu trong ngành.
Các công ty mới đạt được trạng thái Xếp hạng AAA
Với mỗi bản báo cáo mới được phát hành, phân tích chuẩn mực được đánh giá lại để xếp hạng chính xác điểm khả năng vay vốn chung cho các công ty được đưa vào.
Một thay đổi quan trọng đối với Q1’25 là giảm tác động của sự tập trung vào thị trường cuối trong điểm sản xuất.
Phần lớn các thay đổi về điểm khả năng vay vốn thường xảy ra ở giữa kim tự tháp, đặc biệt là đối với các công ty gần ranh giới của các nhóm xếp hạng khác nhau. Tuy nhiên, ở vị trí cao hơn trong kim tự tháp, CATL và Sungrow đã cố gắng leo lên nhóm xếp hạng AAA cao cấp. Chỉ có Tesla đạt được xếp hạng AAA trong hai phiên bản trước của báo cáo kể từ khi ra mắt vào quý 3 năm 2024.
Năm ngoái, CATL và Sungrow đã ghi nhận khối lượng giao hàng rất cao và đảm bảo một số hợp đồng cung cấp toàn cầu lớn, chẳng hạn như CATL với Grenergy tại Chile và hợp đồng 4,4 GWh của Sungrow với Fidra Energy tại Vương quốc Anh. Mặc dù không phải tất cả các hợp đồng đều dẫn đến việc triển khai trong năm nay, nhưng điều này vẫn khẳng định sự tăng trưởng bền vững của hoạt động lưu trữ năng lượng đối với các công ty này.
Về mặt tài chính, Sungrow và CATL dự kiến sẽ chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong năm nay và có nguy cơ gặp khó khăn về tài chính thấp do một phần là kiểm soát được nợ dài hạn và dòng tiền ngắn hạn.
Xu hướng của các nhà cung cấp có khả năng vay vốn cao nhất
Các số liệu dưới đây cho thấy tỷ lệ phần trăm thay đổi so với mức trung bình của ba công ty có điểm khả năng vay vốn cao nhất, để đánh giá các xu hướng hoạt động chung.
Hình 1. Ba nhà cung cấp ESS hàng đầu (được xếp hạng AAA) có xu hướng vượt trội ở một hạng mục cụ thể thay vì chiếm ưu thế trên tất cả các số liệu hoạt động
Khi xem xét ba nhà cung cấp ESS hàng đầu (được xếp hạng AAA), có sự khác biệt đáng kể về mặt sản xuất, với một trong những nhà cung cấp không có bất kỳ sản xuất cell nào nhưng lại xuất sắc về các lô hàng hệ thống.
Mặc dù có thể mong đợi rằng các công ty hàng đầu có nhiều lô hàng hệ thống hơn các đối thủ cạnh tranh của họ, Hình 1 ở trên cho thấy sự phân chia khu vực rõ ràng giữa hai công ty. Tuy nhiên, không có mô hình kinh doanh duy nhất nào để trở thành nhà cung cấp được xếp hạng AAA hàng đầu; ví dụ, con số năng lực sản xuất cao đối với Nhà cung cấp 3 (với lô hàng ít hơn) làm nổi bật vai trò của công ty này như một OEM có khả năng chiếm lĩnh thị phần ở các khu vực cụ thể.
Hình 2. Các công ty hàng đầu có xu hướng có lợi nhuận cao hơn các nhà cung cấp ESS khác và cũng quản lý nợ dài hạn tốt hơn.
Khi so sánh các số liệu tài chính, ba công ty hàng đầu có điểm số cao hơn mức trung bình trên tất cả các tỷ lệ kế toán, đặc biệt là về đòn bẩy (nợ dài hạn). Điều này có thể chỉ là hậu quả của việc trở thành một phần của một thực thể lớn hơn, trong đó lưu trữ năng lượng không phải là trọng tâm chính. Tỷ lệ doanh thu ESS trung bình (theo tỷ lệ phần trăm doanh thu của nhóm) đối với các nhà cung cấp này thường dưới 15%.
Nhìn chung, các công ty lớn hơn này có thể được coi là hấp dẫn hơn, vì có thành tích đã được thiết lập —và các luồng doanh thu đa dạng—có thể mang lại cảm giác an toàn và giảm rủi ro cho người mua.
Nhìn chung, những công ty hàng đầu trên thị trường khó có thể thay đổi trong ngắn hạn trừ khi có sự thay đổi mạnh mẽ trong toàn bộ ngành lưu trữ năng lượng nói chung. Mặc dù các nhà cung cấp mới thường xuyên tham gia thị trường, nhưng họ sẽ không dễ dàng leo lên vị trí hàng đầu ngay lập tức.
Xu hướng sản xuất
Các số liệu sau đây hiện cho thấy đại diện hợp nhất của các công ty trong báo cáo; nghĩa là, xem xét tổng số chung của tất cả các công ty được đề cập:
Hình 3. Tỷ lệ công suất của các nhà cung cấp lưu trữ năng lượng trong báo cáo đang tăng lên hàng năm, cùng với sự tăng trưởng chung về công suất cell pin. Lắp ráp mô-đun có xu hướng gia công ngoài ngày càng tăng.
Bất chấp sự chậm lại của thị trường EV vào năm ngoái, các công ty vẫn đang đầu tư chi phí vốn (capex) cho ca
mục đích mở rộng tốc độ. Ở đây, ESS đang chiếm thị phần lớn hơn về dung lượng cell pin (so với tổng dung lượng cell pin EV và ESS). Điều này có thể chỉ ra rằng các nhà sản xuất cell pin đang cố gắng phòng ngừa bối cảnh thị trường EV đầy biến động bằng cách mở rộng hơn nữa vào lĩnh vực lưu trữ năng lượng.
Vào năm 2024, 78% dung lượng cell pin của tất cả các nhà cung cấp trong báo cáo đều nằm ở Trung Quốc nhưng chắc chắn có xu hướng ngày càng tăng đối với các nhà cung cấp đầu tư vào các địa điểm sản xuất ở nước ngoài, đặc biệt là ở Châu Âu. Một ví dụ ở đây bao gồm nhà máy của CALB tại Bồ Đào Nha để tiếp cận các cơ hội mới trong khu vực. Ngoài ra còn có sự thúc đẩy hướng tới các thị trường mới nổi như Trung Đông và Châu Phi (MEA). Đây có thể là nỗ lực của một số người nhằm tạo ra lợi thế của người đi trước.
Hình 4. Dự báo các lô hàng ESS theo khu vực sẽ cho thấy xu hướng tương tự trong năm nay, so với năm 2024, với Trung Quốc vẫn duy trì vị thế dẫn đầu về triển khai thị trường cuối.
Mặc dù số lượng quốc gia áp dụng công nghệ ESS tăng lên vào năm 2025, nhưng vẫn có dự đoán rằng Trung Quốc sẽ duy trì vị trí dẫn đầu là thị trường cuối lớn nhất, được thúc đẩy bởi khuôn khổ chính sách mạnh mẽ và chuỗi cung ứng trong nước đã được thiết lập.
Trung Quốc cũng thống trị ngành tinh chế lithium với một số nhà sản xuất pin hàng đầu có trụ sở tại khu vực này, những yếu tố này sẽ giúp quốc gia này dễ dàng duy trì vị trí dẫn đầu là thị trường cuối trong tương lai gần đến trung hạn. Mặc dù Trung Quốc được dự đoán sẽ "mất" thị phần theo quan điểm triển khai toàn cầu, nhưng điều này chủ yếu là do sự tăng trưởng ở các khu vực khác chứ không phải do tham vọng của Trung Quốc chậm lại.
Các thị trường mới nổi trong khu vực MEA được dự đoán sẽ đạt được ít nhất gấp đôi khối lượng lô hàng vào năm 2025, so với năm 2024. Các dự án ESS lớn hơn hiện đang phổ biến ở khu vực MEA, cùng với việc đồng định vị. Điều này sẽ có lợi cho các công ty tại Trung Quốc cung cấp cả sản phẩm năng lượng mặt trời và ESS, với khả năng kết hợp các giải pháp này lại với nhau.
Hình 5. Hầu hết các nhà cung cấp được đưa vào báo cáo đều dự kiến sẽ vận chuyển từ 3,5-6,5GWh sản phẩm vào năm 2025.
Nhìn chung, khối lượng vận chuyển toàn cầu của tất cả các nhà cung cấp đều tăng theo từng năm, với khối lượng vận chuyển trung bình của mỗi công ty tăng hơn 3GWh trong giai đoạn 2024-2025.
Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy khoảng cách giữa các công ty đang ngày càng nới rộng về khối lượng sản phẩm. Trừ khi một nhà cung cấp có một thị trường ngách cụ thể, chẳng hạn như công nghệ, thì các công ty mới có thể khó đột phá vào các hoạt động chính thống.
