[From Chisato Horiuchi in Tokyo, Japan]
Tokyo Gas tham gia vào hoạt động kinh doanh sản xuất điện năng lượng mặt trời tại Hoa Kỳ
Tokyo Gas sẽ giảm lợi nhuận của cổ đông để tăng đầu tư khử cacbon. Từ năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2022, mục tiêu "tổng tỷ suất sinh lợi", tức là tỷ lệ cổ tức trên thu nhập ròng hợp nhất và tổng số cổ phần mua lại, sẽ giảm từ 60% xuống 50%. Nó sẽ tạo ra hàng tỷ yên tiền mặt hàng năm và sử dụng nó để tài trợ cho sự phát triển của các công ty năng lượng tái tạo. Trên thế giới hiếm khi giảm lợi nhuận của cổ đông do đầu tư khử cacbon.
Nó đã được quyết định và công bố trong cuộc họp hội đồng quản trị vào ngày 29. Tổng tỷ suất sinh lợi được tính bằng cách chia tổng số cổ tức và các khoản mua lại cổ phiếu cho năm tài chính tiếp theo cho thu nhập ròng hợp nhất. Tokyo Gas đã đặt mục tiêu 60% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2007 và đã thực hiện được khoảng 15 năm. Nó cao hơn so với các công ty liên quan đến năng lượng khác, vốn chỉ chiếm khoảng 40 đến 50% và đã được thị trường đánh giá là “sinh viên danh dự trở lại”.
Từ năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2010, công ty sẽ giảm mua lại cổ phần và giảm mục tiêu tổng tỷ suất sinh lợi xuống 50%. Chính sách là không giảm cổ tức hàng năm, hiện được đặt ở mức 60 yên. Thu nhập ròng trung bình trong 5 năm qua là khoảng 60 tỷ yên, và nếu giảm 10% thì sẽ tạo ra công suất đầu tư hàng năm khoảng 6 tỷ yên. Giảm lợi nhuận của cổ đông sẽ dẫn đến cải thiện tài chính và nhiều dư địa hơn để vay từ các tổ chức tài chính. Tokyo Gas dự kiến có thể tạo ra hàng nghìn tỷ yên tiền trong vòng 10 năm tới.
Đẩy nhanh sự phát triển của các doanh nghiệp năng lượng tái tạo như điện mặt trời, điện gió ngoài khơi và sinh khối bằng nguồn vốn tạo ra. Chúng tôi cũng sẽ thúc đẩy phát triển công nghệ "methanation", tổng hợp carbon dioxide (CO2) và hydro để tạo ra mêtan, là thành phần chính của khí đô thị. Để vượt qua tình huống trớ trêu của "thành phố quản lý khí đốt một chân", người ta quyết định đặt nền tảng kinh doanh trong thời đại khử cacbon, ngay cả khi nó đặt ra gánh nặng tạm thời cho các cổ đông.
Đối với Tokyo Gas, việc xem xét lợi nhuận đã là một vấn đề kể từ năm ngoái. Khi Chủ tịch Takashi Uchida đề nghị xem xét lại lợi nhuận của cổ đông tại cuộc họp giao ban quản lý vào cuối tháng 11 năm 2008, giá cổ phiếu đã giảm hơn 10% trong vài tuần so với mức giá cao thiết lập trước cuộc họp.
Trong khi nhu cầu khí đốt chậm chạp do coronavirus mới, giá thị trường giao ngay đã tăng vọt vào tháng 1 năm 2009 do cung và cầu khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) ở khu vực châu Á bị thắt chặt do thời tiết lạnh giá. Do môi trường kinh doanh ngày càng xấu đi, việc đối thoại với các nhà đầu tư không được sâu sắc hơn, và việc công bố chính sách hoàn vốn, dự kiến vào khoảng tháng 4, đã bị hoãn lại. Mặc dù vậy, vẫn có cảm giác khủng hoảng “không thể tồn tại được như hiện tại” (Chủ tịch Uchida) đã quyết định giảm mức cắt giảm vào thời điểm này.
Takashi Uchida, Chủ tịch Tokyo Gas
Vào tháng 4 năm 2017, với việc hoàn toàn tự do hóa việc bán gas của thành phố, người tiêu dùng đã có thể tự do lựa chọn một công ty gas. Tại khu vực thủ đô Tokyo, nơi đặt trụ sở của Tokyo Gas, Tập đoàn TEPCO và những người khác mới tham gia thị trường. Tính đến cuối tháng 3/2017, số lượng khách hàng tại bộ phận gas của Tokyo Gas là hơn 10 triệu khách hàng, nhưng đến cuối tháng 3/2009 là 8,8 triệu, giảm hơn 10%.
Chính sách năng lượng mới cũng đã bị đẩy lùi. Vào tháng 10 năm 2008, chính phủ đã tuyên bố "50 năm hầu như không có khí nhà kính." Mặc dù LNG thải ra ít CO2 hơn so với than đá, nhưng nó đã trở thành một “sự tồn tại màu xám” không thể nói là năng lượng khử cacbon ở châu Âu và các nơi khác. Sắp tới 50 năm, chúng ta không có lựa chọn nào khác ngoài việc phát triển năng lượng tái tạo thành một trụ cột quản lý.
Tokyo Gas sẽ đẩy nhanh đầu tư vào năng lượng tái tạo theo kế hoạch quản lý trung hạn hiện tại. Nó có kế hoạch đầu tư 140 tỷ yên vào kinh doanh năng lượng tái tạo trong nước và nước ngoài trong ba năm cho đến năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2011. Đặt mục tiêu đạt tổng thu nhập từ hoạt động kinh doanh và lãi / lỗ khoảng 200 tỷ yên vào năm 2018. Con số này gấp 2,5 lần so với năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2009. Tỷ trọng của mảng điện khí sẽ giảm xuống còn 50%, và hoạt động kinh doanh ở nước ngoài sẽ tăng từ vài phần trăm hiện nay lên 25%. Tokyo Gas có kế hoạch công bố chiến lược tăng trưởng mới vào cuối năm nay phù hợp với mức giảm lợi nhuận này.
Tokyo Gas sẽ tăng cường đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh năng lượng tái tạo (tham gia kinh doanh năng lượng gió ở nước ngoài)
Phản ánh sự không chắc chắn của chính sách cổ tức kéo dài khoảng một năm, giá cổ phiếu của Tokyo Gas là 2092 yên, giảm 12% so với cuối năm ngoái theo giá đóng cửa ngày 29. Với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 920 tỷ yên, nó cho phép Osaka Gas (khoảng 850 tỷ yên), công ty lớn thứ hai trong ngành, tiếp cận.
Mức tổng tỷ suất sinh lời 50% vẫn là mức cao trong ngành năng lượng. Tokyo Gas sẽ giải thích cho các cổ đông và nhà đầu tư về bối cảnh và lý do của việc giảm lợi nhuận và tìm kiếm sự hiểu biết của họ. Nếu không có thành quả của sự tăng trưởng, chắc chắn sự phản đối của các nhà đầu tư sẽ tăng lên.
Tokyo Gas đã đạt được danh tiếng trên thị trường với tư cách là một "sinh viên tiêu biểu" ...
Đối thoại với thị trường là quan trọng
Các cổ đông và nhà quản lý cạnh tranh trực tiếp với việc phân bổ các nguồn lực quản lý để đáp ứng với những thay đổi của nền kinh tế và xã hội. Quyết định này của Tokyo Gas phản ánh bản chất của cải cách quản trị doanh nghiệp trong một thời đại không liên tục.
Quan điểm thị trường vẫn còn khắc nghiệt. Shusaku Nishikawa, một nhà phân tích tại Daiwa Securities, cho biết, "Chúng ta nên chỉ ra lợi tức đầu tư và lý do tại sao chúng ta cần một khoản đầu tư lớn ngay bây giờ." Trong khi đề xuất mở rộng hoạt động kinh doanh thông qua đầu tư khử cacbon, người ta chỉ ra rằng không có đủ giải thích về việc nó sẽ được phản ánh như thế nào trong hiệu quả kinh doanh.
Trên thế giới hiếm khi giảm lợi nhuận của cổ đông do đầu tư khử cacbon. Tại châu Âu, Royal Dutch Shell ở Anh đã giảm cổ tức trong 20 năm lần đầu tiên sau 80 năm do hoạt động kinh doanh sa sút do giá dầu giảm. Tuy nhiên, vào năm 2009, nó đã công bố một tập hợp đầu tư khử cacbon và tăng cường lợi nhuận của cổ đông như một chiến lược quản lý.
Tại Nhật Bản, Showa Shell Sekiyu (hiện là Idemitsu Kosan) đã giảm cổ tức hàng năm lần đầu tiên sau 15 năm vào năm tài chính 12/10. Vào thời điểm đó, Chủ tịch Jun Arai giải thích lý do, "Trong khi thay đổi cơ cấu kinh doanh dầu mỏ, nơi mà nhu cầu thấp, cần phải tăng khả năng cạnh tranh về chi phí của ngành kinh doanh pin mặt trời." Sau đó, việc kinh doanh pin mặt trời bị người Trung Quốc buộc phải đình trệ. Nó tượng trưng cho sự khó đạt được sự phát triển.
Kotaro Inoue, giáo sư tại Học viện Công nghệ Tokyo, người quen thuộc với quản trị doanh nghiệp, chỉ ra rằng "nhiều nhà đầu tư tổ chức đang đòi hỏi họ phải theo đuổi trình độ quản trị doanh nghiệp cao và theo đuổi môi trường và xã hội." "Liệu (Tokyo Gas) có thể đạt được thỏa thuận với các nhà đầu tư tổ chức thông qua các cuộc trò chuyện mang tính xây dựng hay không sẽ là nền tảng để tăng tốc đầu tư khử cacbon."
