From Chisato Horiuchi in Tokyo, Japan
"Câu lạc bộ gôn Narita" do Accordia (thành phố Narita, tỉnh Chiba) điều hành
Fortress Investment Group, một quỹ đầu tư của Mỹ thuộc SoftBank Group, đã quyết định mua lại Accordia Golf Group, sân golf lớn nhất Nhật Bản. Accordia bắt nguồn từ việc Goldman Sachs mua lại một sân gôn trong nước vốn đang gặp khó khăn sau khi nền kinh tế bong bóng bùng nổ. Lần này, giá mua lại, có vẻ như cao hơn 400 tỷ yên, đã được đính kèm, nhưng lịch sử của nó là một con đường phụ thuộc vào nhiều quỹ khác nhau.
[Bài viết liên quan] Quỹ Softbank G mua lại sân golf lớn nhất với giá 400 tỷ yên
Nguồn gốc của Accordia bắt nguồn từ những năm 1990 sau khi nền kinh tế bong bóng bùng nổ. Vào thời điểm đó, các sân gôn đã được cung cấp quá mức do sự phát triển quá mức trong thời kỳ bong bóng, và dân số chơi gôn ngày càng giảm. Goldman đã cố gắng mua những cơ sở này với giá rẻ và tận dụng quy mô để kinh doanh một sân gôn với chi phí thấp.
Năm 2003, tên công ty của công ty quản lý sân gôn bị mua lại được đổi thành "Accordia Golf", và các sân gôn lần lượt được mua lại thông qua công ty. Accordia mở rộng đã được niêm yết trên Mục đầu tiên của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo vào năm 2006. Năm 2011, Goldman bán cổ phần của mình và Accordia trở nên độc lập.
Accordia sau đó tiếp tục bị ảnh hưởng bởi biển động của thị trường chứng khoán. Vào năm 2012, nó đã nhận được đề xuất tích hợp quản lý từ PGM Holdings (hiện là Pacific Golf Management), một công ty lớn trong cùng ngành, và cuối cùng đã phát triển thành một gói thầu tiếp quản thù địch (TOB) của công ty. Accordia mở rộng lợi nhuận cổ đông để nhận được sự ủng hộ của các cổ đông hiện hữu và chặn việc mua lại vào năm 2013.
Một quỹ khác xuất hiện trước Accordia trong thời kỳ này là Reno, một công ty đầu tư liên kết với Quỹ Murakami trước đây. Năm 2014, nó nắm giữ hơn 30% cổ phần đã phát hành của Accordia và kêu gọi mở rộng hơn nữa lợi nhuận từ cổ đông. Mặc dù ban đầu phía Accordia đối đầu nhưng cuối cùng đã chấp nhận yêu cầu và niêm yết khu đất của sân gôn mà mình sở hữu trên Sàn giao dịch Singapore để gây quỹ.
Vào năm 2017, Accordia trở thành một phần của MBK Partners, một quỹ đầu tư có trụ sở tại châu Á, nhằm thoát khỏi tình trạng bị các cổ đông lớn phụ lòng. Tổng giá mua lại vào thời điểm đó là khoảng 150 tỷ yên. MBK cũng mua lại một công ty quản lý sân gôn trực thuộc ORIX và tích hợp quản lý của cả hai công ty. Số lượng sân gôn do tập đoàn vận hành đã tăng lên khoảng 170 sân, chênh lệch so với sân gôn đứng thứ hai là Pacific Golf (khoảng 150 sân). Năm 2020, ông mua lại mảnh đất vẫn được niêm yết.
Cơ sở quản lý của Accordia cũng bao gồm "Câu lạc bộ đồng quê Narashino" ở thành phố Inzai, tỉnh Chiba, nơi tổ chức các cuộc thi quốc tế (trong ảnh là Hideki Matsuyama đang chơi ở cùng một sân gôn) = doanh
Có vẻ như MBK ban đầu đang xem xét việc niêm yết lại Accordia, nhưng có vẻ như hãng đã thay đổi chính sách để tìm kiếm người mua mới ở giữa. Khi quá trình đấu thầu bắt đầu vào mùa hè này, một số quỹ nước ngoài đã tỏ ra quan tâm. Tuy nhiên, có vẻ như chỉ có Fortress mới có thể đưa ra mức giá mà phía MBK hài lòng, do nhiều ứng viên đã rút lui giữa chừng.
Chính giá trị tài sản của "sân gôn lớn nhất" đã thu hút nhiều nguồn vốn khác nhau đến Accordia. Ngoài một lượng tiền mặt tương đối ổn định đổ vào, còn có lựa chọn sử dụng các sân gôn rộng lớn và các bãi tập để phát triển bất động sản. Có vẻ như một số quỹ thực sự tham gia đấu thầu đã thăm dò khả năng trả lại một số cơ sở của Accordia cho các lô đất trống và xây dựng các cơ sở sản xuất điện mặt trời, cơ sở hậu cần, trung tâm dữ liệu, v.v.
Giá tăng của Fortress phần lớn là do công ty điều hành khách sạn hàng đầu trong nước. Công ty điều hành các khách sạn trên toàn quốc với các thương hiệu như "MyStays," và đã mua lại khoảng 160 khách sạn, bao gồm cả những khách sạn theo hợp đồng. Nếu bạn thu hút khách hàng cùng với một khách sạn và một sân gôn, bạn có thể tạo ra sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh của mình.
Miễn là nó là một quỹ, Fortress, giống như MBK, sẽ bán cổ phiếu Accordia và thu về quỹ trong một vài năm. Vào thời điểm đó, liệu Accordia có chịu sự bảo trợ của một quỹ hay công ty điều hành khác, hay liệu nó sẽ được dựa vào và đi theo con đường độc lập sẽ là tâm điểm chú ý trong thời gian tới.
