Khả năng chuyển nhượng bên trong, hoặc bán tín dụng thuế năng lượng tái tạo
Norton Rose Fullbright cho biết, thị trường đang chờ hướng dẫn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về việc bán trực tiếp các khoản tín dụng thuế liên bang, nhưng doanh số bán hàng đang tăng lên mà không cần chờ đợi.
Hình ảnh: Pexels
Ngành năng lượng tái tạo đang háo hức chờ đợi hướng dẫn từ Sở Thuế vụ (IRS) để cung cấp hướng dẫn về một loạt các quy tắc và quy định xung quanh khoản khuyến khích trị giá 369 tỷ đô la có trong Đạo luật Giảm Lạm phát.
Một điều khoản đang chờ làm rõ để tiếp tục là khả năng chuyển nhượng hoặc bán các khoản tín dụng thuế. Tuy nhiên, thị trường đang tiến lên phía trước với việc bán tín dụng thuế mà không có hướng dẫn.
Hoạt động này đã được xem xét trong sách trắng do Keith Martin, đồng trưởng dự án, Norton Rose Fullbright, viết. Martin nói rằng các khoản tín dụng thuế sản xuất và đầu tư cho các dự án năng lượng mặt trời và gió thường giao dịch trong khoảng từ 90¢ đến 92¢ cho mỗi đô la tín dụng thuế. Ông nói rằng một số lượng đáng kể các giao dịch này đang ở giai đoạn bảng điều khoản, với một số chuyển sang tài liệu.
Martin cho biết: “Thị trường đang tìm đến Bộ Tài chính để được hướng dẫn về một số vấn đề, nhưng trong nhiều trường hợp, thanh thuế đã hình thành quan điểm và việc thiếu hướng dẫn sẽ không thể ngăn các giao dịch tiến lên phía trước.
Martin hy vọng giá sẽ tăng khi có nhiều người mua tham gia thị trường hơn, đặc biệt là khi thời hạn nộp tờ khai thuế đến gần và người mua sẽ có một bức tranh rõ ràng hơn về nghĩa vụ thuế của họ. Ông cho biết các thành viên trong ngành kỳ vọng giá sẽ ổn định ở mức 95¢ hoặc 96¢, mặc dù một số nhà môi giới kỳ vọng chúng sẽ đạt mức cao nhất là 98¢. Martin cho biết một số đề nghị gần đây trong phạm vi 80¢ đã bị các nhà tài trợ từ chối.
Đạo luật giảm lạm phát cho phép chủ sở hữu cơ sở hạ tầng sạch bán chín loại tín dụng thuế khác nhau cho người khác để lấy tiền mặt. Các khoản tín dụng được tạo sau năm 2023 sẽ đủ điều kiện và bạn có thể tìm thấy các quy tắc về các giao dịch bán hàng này trong mục 6418 của mã số thuế Hoa Kỳ. Có chín loại tín dụng thuế có thể được bán. Mã số thuế của Hoa Kỳ 45, 45Y, 48, 48E, 45Q, 45V, 45U, 45Z 45X, 48C và 30C đặt ra các quy tắc cho các khoản tín dụng này.
Chín khoản tín dụng là tín dụng thuế sản xuất để tạo ra điện tái tạo hoặc điện hạt nhân, thu giữ khí thải carbon hoặc sản xuất hydro sạch và nhiên liệu vận chuyển sạch (như nhiên liệu hàng không bền vững), tín dụng thuế để sản xuất các thành phần gió, mặt trời và lưu trữ hoặc xử lý, tinh chế hoặc tái chế 50 loại khoáng sản quan trọng.
Các khoản tín dụng thuế cũng áp dụng cho việc xây dựng các nhà máy mới và trang bị lại các dây chuyền lắp ráp hiện có để sản xuất hoặc tái chế các sản phẩm cho nền kinh tế xanh và giảm ít nhất 20% lượng khí thải nhà kính tại các nhà máy hiện có. Có các khoản tín dụng thuế để lắp đặt xe điện và các trạm sạc nhiên liệu sạch khác ở khu vực thu nhập thấp và nông thôn.
Chỉ có thể bán tín dụng thuế một lần và người mua không thể bán lại tín dụng thuế mà họ đã mua. Người mua phải trả bằng tiền mặt và các khoản tín dụng thuế được chuyển sang năm này từ năm khác không thể bán được.
Martin cho biết thời hạn để bán các khoản tín dụng thuế sau khi chúng được tạo ra ít nhất là đến cuối năm và có thể là ngày đến hạn nộp tờ khai thuế trong năm. Ví dụ: các khoản tín dụng thuế năm 2023 có thể được bán hết cho đến khi người bán nộp tờ khai thuế năm 2023 vào năm 2024. Người mua yêu cầu các khoản tín dụng thuế trong năm tính thuế kết thúc vào cùng ngày với năm tính thuế của người bán hoặc ngày ở phía sau cuối năm tính thuế của người bán đối với người mua có các năm tính thuế khác nhau. Người mua có thể chuyển tiếp các khoản tín dụng nếu chưa sử dụng ngay.
Người bán phải thông báo cho IRS về việc bán hàng bằng cách nộp đơn bầu cử. Số tiền bán hàng không phải được nộp như là thu nhập. Người mua trả ít hơn một đô la cho mỗi đô la cho các khoản tín dụng để họ có thể kiếm được lợi nhuận từ giao dịch.
quan hệ đối tác công bằng thuế
Martin nói rằng hiện tại, thông lệ tiêu chuẩn trong các giao dịch vốn chủ sở hữu thuế lật ngược đối với công ty hợp danh là nhà đầu tư vốn chủ sở hữu thuế yêu cầu quyền chỉ đạo công ty hợp danh bán các khoản tín dụng. Martin cho biết tất cả các giao dịch vốn chủ sở hữu thuế liên quan đến tín dụng thuế sản xuất và 80% tài trợ vốn chủ sở hữu thuế liên quan đến tín dụng thuế đầu tư đều được cấu trúc dưới dạng lật ngược quan hệ đối tác. Đọc thêm thông tin chi tiết về Norton Rose Fullbright về cơ cấu vốn chủ sở hữu thuế năng lượng mặt trời và các vấn đề và cơ cấu lật ngược quan hệ đối tác.
Người ta có thể thắc mắc tại sao một nhà phát triển dự án lại chịu chi phí giao dịch để đặt tài trợ vốn chủ sở hữu bằng thuế và sau đó phải chịu thêm chi phí như vậy để khiến công ty hợp danh vốn chủ sở hữu bán các khoản tín dụng. Martin cho biết, nhà đầu tư vốn chủ sở hữu yêu cầu quyền buộc bán hàng đôi khi phải trả chi phí bán hàng.
“Kết hợp cả hai cách tiếp cận cho phép nhà phát triển 'đẩy mạnh' cơ sở tính thuế dựa trên các khoản tín dụng thuế đầu tư và khấu hao nhanh được tính bằng cách bán công ty dự án cho công ty hợp danh vốn chủ sở hữu thuế gần cuối quá trình xây dựng với giá trị thẩm định mà dự án dự kiến sẽ có khi được xây dựng hoàn chỉnh,” Martin cho biết trong sách trắng. “Khi các khoản tín dụng thuế được bán sau đó, chúng được tính toán dựa trên giá trị thị trường hợp lý thay vì chi phí trần để xây dựng.”
Công bằng thuế tăng cũng mang lại sự phát triển
Martin cho biết giá trị của việc khấu hao đối với một dự án. Bán tín dụng thuế cũng là một cách để một số nhà đầu tư vốn chủ sở hữu thuế thiếu năng lực thuế hiện tại để duy trì hoạt động trên thị trường.
Martin viết: “Một lý do khác để cố gắng chuyển một dự án sang phương tiện vốn chủ sở hữu thuế là vốn chủ sở hữu thuế cung cấp tài trợ trả trước cho các dự án mà các khoản tín dụng thuế sản xuất sẽ được yêu cầu trong 10 năm đối với sản lượng điện. “Việc bán PTC có khả năng thu được các khoản thanh toán hàng năm hoặc hàng quý khi kiếm được các khoản tín dụng thuế. Một số ngân hàng đang khám phá việc cho vay nợ bắc cầu đối với các luồng thanh toán trong tương lai trong trường hợp đã có doanh thu kỳ hạn của tất cả 10 năm tín dụng thuế. Tuy nhiên, các đề nghị sớm từ những người cho vay đã ở mức lãi suất trước thấp tới 50% của các luồng thanh toán trong tương lai.”
Việc bán các khoản tín dụng thuế thông qua quan hệ đối tác cổ phần làm nảy sinh một số vấn đề mà Martin đã nêu trong báo cáo chính thức. Đầu tiên, công ty hợp danh sẽ phải bồi thường cho người mua tín dụng thuế nếu các khoản tín dụng thuế bị IRS thu hồi hoặc không cho phép. Bạn có thể tìm thấy phân tích của Norton Rose Fullbright về bốn vấn đề phức tạp tại đây.
hướng dẫn cần thiết
Các công ty đang tìm kiếm hướng dẫn về việc liệu quan hệ đối tác giữa nhà phát triển tư nhân và các nhà đầu tư như vậy có đủ điều kiện để được thanh toán bằng tiền mặt cho phần tín dụng thuế gián tiếp thuộc về tổ chức chính phủ hoặc được miễn thuế hay không. Martin cho biết thị trường cho rằng câu trả lời là không.
Một vấn đề khác cần được làm rõ là liệu người mua tín dụng thuế có phải báo cáo thu nhập bằng với lợi nhuận của mình hay không khi sử dụng tín dụng thuế để xóa nghĩa vụ thuế.
Và, Đạo luật giảm lạm phát vẫn chưa rõ ràng về việc ai sẽ được kiểm toán và phải trả bất kỳ khoản điều chỉnh kiểm toán nào khi các khoản tín dụng thuế đã được bán. Thị trường giả định rằng IRS sẽ truy lùng người bán đối với bất kỳ khoản thuế nào phải trả sau khi thu hồi hoặc không cho phép các khoản tín dụng thuế đã bán, nhưng Bộ Tài chính phải xác nhận điều này, Martin nói.
