Với khoản tồn đọng 33 tỷ đô la và tính bền vững là trọng tâm trong chiến lược bảo vệ các đơn vị sản xuất nổi trong tương lai, SBM Offshore có trụ sở tại Hà Lan đang kỳ vọng sẽ chứng kiến một đợt 40 cơ hội sản xuất, lưu trữ và dỡ hàng nổi (FPSO) mới trong ba năm tới, trong đó dự kiến có khoảng 16 cơ hội nằm trong phạm vi mục tiêu của công ty, vì nhu cầu năng lượng toàn cầu tăng cao, đặc biệt là trong lĩnh vực dầu khí, tiếp tục nới lỏng hầu bao, mở đường cho việc tài trợ dự án FPSO diễn ra suôn sẻ.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
- Khó khăn về tài chính trong thế giới FPSO
- Nhu cầu về FPSO tăng đột biến trong tương lai
- Sự đa dạng của các mô hình thương mại nâng cao doanh thu
- CCS trong bối cảnh hoàn toàn bằng điện mở khóa các hạn chế khí thải
Khi một thế giới mới dũng cảm hướng đến hành động vì khí hậu tiếp tục định hình trước bối cảnh địa chính trị cực kỳ bất ổn, nhiều công ty trong ngành dầu khí toàn cầu đang nỗ lực thích nghi với những hoàn cảnh thay đổi nhanh chóng này, những hoàn cảnh đang ảnh hưởng đến khả năng đảm bảo tài chính cho các dự án của họ. Đồng thời, phản ứng dữ dội chống lại các mục tiêu ròng bằng không và mục tiêu giảm phát thải khí nhà kính (GHG) đang lan rộng như cháy rừng ở một số khu vực nhất định, với tâm lý chống môi trường, xã hội và quản trị (ESG) đang gia tăng đáng kể ở Hoa Kỳ gần đây.
Những người phản đối cuộc đua không phát thải ròng coi hầu hết các chính sách và biện pháp khử cacbon là gánh nặng bất công, đang được đặt như một con albatross quanh cổ người tiêu dùng. Đối với những người này, cây thánh giá không phát thải ròng mà họ cần phải gánh chịu là sự can thiệp bất hợp pháp vào hệ thống chính trị, do đó, nhiều vụ kiện đã được đệ trình chống lại chính phủ Hoa Kỳ và các công ty đầu tư trong hai năm qua về các quyết định từ bỏ đầu tư vào nhiên liệu hóa thạch để giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu. Nhiều người chỉ ra khả năng rủi ro có thể biến thành cơ hội.
Trong khi đầu tư vào các dự án FPSO mang lại một số rủi ro nhất định, chẳng hạn như sự chậm trễ, thách thức về kỹ thuật và biến động giá dầu khí, chúng cũng mang lại một loạt phần thưởng có tiềm năng đáng kể cho lợi nhuận cao, đặc biệt là khi xét đến nhu cầu năng lượng ngày càng tăng và các dự đoán liên quan đến nhu cầu dài hạn của sản xuất hydrocarbon ngoài khơi. Một số nhà phân tích gần đây đã đặt câu hỏi về tính khả thi về mặt tài chính của các dự án FPSO do các quy định mới thắt chặt vòng vây xung quanh các dự án phát triển nhiên liệu hóa thạch và dấu chân khí thải của chúng trên cơ sở biến đổi khí hậu.
Khó khăn về tài chính trong thế giới FPSO
Xét đến những thách thức bao trùm các quy định, thương mại, chuyển dịch sản xuất và tài trợ, Ton van den Bosch, đối tác của Clyde & Co chuyên về khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, gần đây đã chỉ ra những khó khăn về tài chính mà một số công ty trong hệ sinh thái dầu khí gặp phải do lo ngại về ESG, chủ yếu là trong số các ngân hàng Anh và Châu Âu. Điều này là do áp lực gia tăng đối với các nhà cung cấp thượng nguồn, nhà thầu và các công ty FPSO trong khu vực này, buộc họ phải thích ứng với những thay đổi trong lĩnh vực tài chính bằng cách chuyển sang các ngân hàng Hoa Kỳ và Nhật Bản để tìm kiếm nguồn tài trợ hoặc theo đuổi tín dụng thay thế, tài trợ trả trước và các cấu trúc khác.
Theo quan điểm của van den Bosch, Đông Nam Á có tương lai tươi sáng với “những cơ hội tốt nhất”, nhờ vào dân số tăng, nền kinh tế và chính phủ “nói chung là ổn định”, vì nhu cầu dầu mỏ được dự báo sẽ đạt “mức cao kỷ lục, thách thức các mục tiêu phát thải” ở Trung Đông và các nước châu Á khác. Ông kiên quyết rằng xu hướng này sẽ làm chậm lại các mục tiêu giảm carbon toàn cầu, bất chấp sự gia tăng trong việc sử dụng năng lượng tái tạo và những trở ngại địa chính trị và kinh tế liên tục.
“Giữa nhu cầu ngày càng tăng đối với các nguồn năng lượng sạch và tái tạo, vẫn còn một số thách thức đáng kể trên khắp lục địa. Ví dụ, sự gián đoạn chuỗi cung ứng, chi phí tài chính tăng cao và mức thuế suất thấp được đưa ra cho sản xuất năng lượng đang tạo ra bối cảnh khó khăn cho sự phát triển của điện gió ngoài khơi ở nhiều quốc gia. Và mặc dù có những kế hoạch đầy tham vọng về sản xuất hydro sạch, nhưng vẫn chưa có nhiều tiến triển ở châu Á hướng tới việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết”, van den Bosch lưu ý.
Trước đó, van den Bosch đã nhấn mạnh rằng giá dầu cao sẽ duy trì đầu tư vào sản xuất dầu khí, bằng chứng là sự gia tăng đầu tư vào FPSO, với các dự án như vậy được lên kế hoạch ở nhiều quốc gia, trải dài trên nhiều khu vực địa lý với trọng tâm là Guyana, Suriname, Mexico, Angola, Namibia, Việt Nam và Malaysia. Với an ninh năng lượng ở vị trí hàng đầu, năng lượng tái tạo dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng trưởng và việc đa dạng hóa danh mục đầu tư thường được khuyến nghị để giảm thiểu rủi ro bằng cách hạn chế rủi ro khi một dự án cụ thể thất bại trong khi tận dụng các xu hướng thị trường khác nhau để đảm bảo lợi nhuận tối đa.
Ngành công nghiệp dầu khí đang bị cuốn vào làn sóng tiến hóa khi động lực thị trường thay đổi giữa những thay đổi về quy định, áp lực địa chính trị và tiến bộ công nghệ. Một số nhà phân tích xác định những tiến bộ trong hệ thống xử lý dưới biển và sự xuất hiện của các giải pháp thay thế năng lượng tái tạo dễ tiếp cận là những yếu tố có thể tác động đáng kể đến cách thức định hình nhu cầu trong tương lai đối với các đơn vị FPSO. Các khu vực như Guyana, nơi SBM Offshore thống trị trên thị trường FPSO, thường được mô tả là ví dụ về các khoản đầu tư FPSO đã đơm hoa kết trái, mang lại lợi nhuận đáng kể.
Những khía cạnh này, cùng với những khía cạnh khác, nhấn mạnh nhu cầu về mô hình tài chính đầy đủ trong bối cảnh dầu khí để điều hướng những phức tạp mà thị trường FPSO phải đối mặt và trao quyền cho các công ty phân bổ nguồn lực để tăng trưởng bền vững. Một mô hình tài chính FPSO như vậy được coi là la bàn trong bối cảnh dầu khí ngoài khơi năng động.
Nhu cầu về FPSO tăng đột biến trong tương lai
Ba công ty hàng đầu trên thị trường FPSO - SBM Offshore, Yinson Production của Malaysia và MODEC của Nhật Bản - đều đồng ý rằng việc tăng cường và duy trì an ninh nguồn cung cấp năng lượng vẫn là một trong những xu hướng toàn cầu quan trọng bên cạnh các động thái chuyển đổi năng lượng.
Kết quả là, các công ty dầu khí tiếp tục tiến lên để phát triển các mỏ dầu khí nước sâu. Điều này thúc đẩy nhu cầu sản xuất dầu khí ngoài khơi nổi, đặc biệt là đối với các dự án nước cực sâu quy mô lớn, trong đó công ty Hà Lan và đối tác Nhật Bản điều hành chương trình FPSO.
Trong nỗ lực tìm hiểu tình hình an ninh năng lượng và tính bền vững hiện nay đang diễn ra như thế nào trong thị trường các đơn vị sản xuất nổi, Offshore Energy đã liên hệ với SBM Offshore để tìm hiểu quan điểm của công ty này về tương lai và tình hình tài chính của thị trường FPSO.
Trong khi thảo luận về các yếu tố chính góp phần vào thành công trong việc hoàn thành các dự án đúng hạn, gã khổng lồ FPSO của Hà Lan, với hơn 60 năm kinh nghiệm trong việc cung cấp các giải pháp nổi ngoài khơi, đã nhấn mạnh đến việc ra mắt thiết kế FPSO Fast4Ward, được cho là phù hợp với các môi trường nước cực sâu như ở Brazil và Guyana.
“Sáng kiến này bao gồm triết lý chuẩn hóa không chỉ bao gồm sản phẩm của chúng tôi mà còn bao gồm cách chúng tôi tương tác với chuỗi cung ứng và khách hàng của mình. Hiện chúng tôi đang chứng kiến những kết quả tích cực và hướng đến mục tiêu đạt được những lợi ích lớn hơn nữa trong tương lai”, người phát ngôn của SBM Offshore cho biết thêm.
Khi được yêu cầu giải thích thêm về lợi ích của việc chuẩn hóa, công ty Hà Lan này cho biết việc này giúp tăng thêm giá trị thông qua việc giảm rủi ro trong quá trình xây dựng, bao gồm thiết kế và kỹ thuật cùng với cách sắp xếp các đối tác trong chuỗi cung ứng.
“Chúng tôi có thể đóng thân tàu trước và nâng cao khả năng hoạt động, vì các nhóm của chúng tôi trở nên thành thạo khi làm việc với cùng một thiết kế và các dự án tương tự. Sự quen thuộc này cho phép họ áp dụng các bài học kinh nghiệm vào các dự án tiếp theo, thúc đẩy quá trình cải tiến liên tục. Do đó, rủi ro giảm đi và thời gian hoàn thành dự án được đẩy nhanh. Tốc độ xây dựng nhanh chóng của chúng tôi đã thiết lập một chuẩn mực mới trong ngành”, người phát ngôn của SBM Offshore nhấn mạnh.
Xem xét sự gia tăng suy đoán trong ngành về việc tập trung nhiều hơn vào năng lượng sạch được xác định là thủ phạm cản trở sự bùng nổ của thị trường FPSO dự kiến bằng cách tạo ra khó khăn trong việc đảm bảo tài chính, công ty đã thừa nhận "tập trung mạnh mẽ vào năng lượng sạch" trong những năm gần đây và khẳng định sự tham gia và đóng góp của mình trong việc phát triển "công nghệ tiên tiến" để đáp ứng nhu cầu.
Người phát ngôn của công ty có trụ sở tại Hà Lan nhấn mạnh: “Những giải pháp này đã sẵn sàng và có sẵn trên thị trường. Tuy nhiên, chúng ta phải cân nhắc đến dân số toàn cầu đang gia tăng và nhu cầu năng lượng liên quan, trong đó tốc độ phát triển các giải pháp năng lượng thay thế mới không đủ để đáp ứng nhu cầu. Do đó, chúng tôi tin rằng dầu sẽ tiếp tục là một phần của hỗn hợp năng lượng trong những thập kỷ tới, đặc biệt là các dự án phát triển ở vùng nước sâu vừa tiết kiệm vừa nằm trong số những dự án có lượng khí thải thấp nhất trên mỗi thùng được sản xuất.
“Khoản tài trợ xây dựng 1,5 tỷ đô la gần đây cho Jaguar FPSO là một minh chứng khác cho khả năng huy động vốn của chúng tôi. Nhu cầu về dầu mỏ luôn ổn định, đảm bảo chúng tôi luôn có thể tìm được nguồn tài trợ. Trong khi một số ngân hàng có thể rút lui, các ngân hàng khác lại thể hiện sự quan tâm cùng với các nguồn khác như quỹ cơ sở hạ tầng và thị trường vốn vẫn khả dụng.”
Với khả năng điều hướng các cơn gió ngược và gió xuôi tài chính của SBM Offshore, Offshore Energy rất muốn tìm hiểu sâu hơn về mô hình ưa thích của công ty để đảm bảo tài chính cho dự án. Mặc dù công ty Hà Lan này không có mô hình nào, nhưng công ty đã tiết lộ kỳ vọng của mình về mô hình bán và vận hành sẽ trở thành hơn một nửa hoạt động kinh doanh trong tương lai của mình, dự kiến sẽ được tài trợ thông qua các khoản thanh toán theo mốc từ khách hàng hoặc tài trợ xây dựng ngắn hạn do các ngân hàng cung cấp trong thời gian xây dựng.
Công ty có trụ sở tại Hà Lan giải thích thêm: “Vẫn còn nhu cầu về các dự án Cho thuê và Vận hành và chúng tôi vẫn tin tưởng rằng chúng tôi có thể tiếp cận nhiều nguồn tài chính khác nhau để hỗ trợ mô hình Cho thuê và Vận hành.
“Chúng tôi hướng đến cùng một mức lợi nhuận bất kể mô hình thương mại nào (Bán và Vận hành, Xây dựng Vận hành Chuyển giao hoặc Thuê và Vận hành). Nếu chúng tôi thấy 50% Bán và Vận hành thuần túy, một khía cạnh tích cực là chúng tôi thấy dòng tiền tăng tốc từ sổ lệnh của mình và theo thời gian, bảng cân đối kế toán của chúng tôi cũng sẽ giảm đòn bẩy.”
Sự đa dạng của các mô hình thương mại nâng cao doanh thu
Khi đi sâu vào các thành phần của mô hình tài chính góp phần vào sự tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng điều hướng hiệu quả thị trường năng lượng đang phát triển nhanh chóng, SBM Offshore chỉ ra rằng sổ đặt hàng hoặc tồn đọng của công ty đã vượt quá 33 tỷ đô la vào giữa năm 2024, thúc đẩy kỳ vọng tạo ra dòng tiền ròng gần 9,6 tỷ đô la.
Người phát ngôn của công ty Hà Lan tiếp tục: “Điều này mang đến cho chúng tôi nền tảng tài chính vững chắc, cung cấp khả năng hiển thị dòng tiền đến năm 2050. Chúng tôi có sự linh hoạt để cung cấp cho khách hàng nhiều mô hình thương mại khác nhau như Thuê và Vận hành, dựa trên hợp đồng thuê dài hạn, hoặc các mô hình ngắn hạn như Xây dựng - Vận hành - Chuyển giao hoặc Bán và Vận hành, trong đó FPSO được bán sau một thời gian hoạt động ngắn hạn hoặc ngay sau khi xây dựng.
“Các mô hình thương mại khác nhau tạo ra một luồng doanh thu mạnh mẽ và đa dạng với cả dòng tiền ngắn hạn và dài hạn. Hiệu suất vững chắc của công ty được hỗ trợ bởi hoạt động thực hiện mạnh mẽ của SBM Offshore dựa trên mô hình vòng đời với việc giao dự án đúng hạn được giảm thiểu rủi ro; khởi động nhanh chóng; mức độ khả dụng và độ tin cậy cực kỳ cao trong hoạt động và sau đó là ngừng hoạt động an toàn và bền vững.”
Trong khi làm sáng tỏ hơn về việc liệu các mô hình tài chính của mình có vượt qua được thử thách của thời gian hay không khi toàn cầu đang chuyển dịch sang các nguồn năng lượng bền vững hơn, vì xu hướng này đang buộc các ngân hàng và nhà đầu tư phải thay đổi phương thức hoạt động và ngừng tài trợ cho các dự án và cơ sở hạ tầng nhiên liệu hóa thạch, công ty có trụ sở tại Hà Lan này vẫn kiên quyết rằng các quỹ tài trợ FPSO vẫn mở.
“Mặc dù một số ngân hàng và nhà cung cấp ECA (Cơ quan tín dụng xuất khẩu) đã rút lui sau COP26, nhưng thị trường ngân hàng vẫn có đủ nhu cầu để tài trợ cho các FPSO mới, đặc biệt là theo các mô hình thương mại ngắn hạn. Đối với các mô hình thương mại dài hạn và không có nhà cung cấp ECA, chúng tôi thấy các nguồn tài trợ khác, ví dụ như quỹ cơ sở hạ tầng, thị trường vốn nợ hoặc nhà cung cấp cho thuê”, người phát ngôn của SBM Offshore nhấn mạnh.
Ngược lại với số đơn hàng tồn đọng 33 tỷ đô la của công ty Hà Lan, sổ đặt hàng FPSO và FSO của Yinson Production trong suốt thời gian công ty và quyền chọn đạt 21,9 tỷ đô la cho đến năm 2048 tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2024, trong khi lợi nhuận quý 3 năm 2024 của MODEC là 56,5 triệu đô la, lớn gấp ba lần so với năm 2023 với tổng đơn đặt hàng hợp nhất trong chín tháng đầu năm 2024 là 594 triệu đô la, giảm so với mức 8,05 tỷ đô la một năm trước đó, do các đơn đặt hàng thay đổi của các dự án xây dựng FPSO.
CCS trong bối cảnh hoàn toàn bằng điện mở khóa các hạn chế khí thải
Khi bộ công cụ khử cacbon tiếp tục mở rộng, SBM Offshore đã xác định một loại công nghệ là chìa khóa để cắt giảm dấu chân GHG từ các hoạt động FPSO. Đây là công nghệ thu giữ và lưu trữ cacbon, cũng đang được các đối thủ của công ty là Yinson Production và MODEC theo đuổi cùng với các công ty khác trong ngành dầu khí.
Công ty Hà Lan chỉ ra: “Thu giữ và lưu trữ carbon là công nghệ sẽ có tác động lớn nhất nếu được triển khai trong môi trường hoàn toàn bằng điện. SBM Offshore, hợp tác với Mitsubishi Heavy Industries (MHI), đã thiết kế một hệ thống thu giữ CO2 phù hợp với phương pháp Fast4Ward của mình, dựa trên thiết kế thân tàu 'nổi đa năng' tiêu chuẩn và phần trên cùng dạng mô-đun.
“Không giống như thu hồi CO2 sau khi đốt cháy trên bờ, hệ thống SBM-MHI ngoài khơi sử dụng các đơn vị thu hồi nhiệt thải và môi trường sưởi ấm thay vì hơi nước, loại bỏ nhu cầu về hệ thống quản lý nhiệt bổ sung. Sự điều chỉnh này tích hợp công nghệ thu hồi carbon sau khi đốt cháy với các hệ thống hiện có trên tàu.”
Chia sẻ:
