David Burton, luật sư của Norton Rose Fulbright và chuyên gia về luật thuế năng lượng, xem xét chuyển nhượng tín dụng thuế, nội địa hóa, cộng đồng năng lượng, mức lương thịnh hành và nhiều vấn đề khác.
Joe Biden ký Đạo luật Giảm lạm phát năm 2022.
Hình ảnh: Nhà Trắng
Đã hai năm trôi qua kể từ khi Đạo luật Giảm lạm phát năm 2022 (IRA) được thông qua và giống như bất kỳ chính sách phức tạp và đa diện nào, IRA là sự kết hợp của cả thành công và thất bại. Hãy bắt đầu với những thành công.
IRA đã tạo ra một thị trường chuyển nhượng tín dụng thuế và đang phát triển mạnh. Công ty chúng tôi đã đóng gần 5 tỷ đô la trong các giao dịch chuyển nhượng tín dụng thuế trên hơn 40 giao dịch. Đối với các giao dịch của chúng tôi, mức giá cao là 97 xu trên một đô la và mức giá thấp là 83 xu trên một đô la. Phần lớn sự khác biệt về giá phụ thuộc vào chất lượng của khoản bồi thường hỗ trợ cho việc mua tín dụng thuế của người mua. Mức giá cao nhất có người bồi thường/người bảo lãnh có mức đầu tư hoặc hợp đồng bảo hiểm tín dụng thuế, trong khi mức giá thấp nhất có người bồi thường không được xếp hạng và không được bảo hiểm tín dụng thuế hỗ trợ.
Bộ Tài chính đã ban hành các quy định cuối cùng về chuyển nhượng tín dụng thuế, nhưng "công lao" thực sự thuộc về Thượng nghị sĩ Joe Manchin (I-WVa), người đã quyết định rằng những vấn đề như vậy được xử lý tốt hơn bởi khu vực tư nhân so với IRS. Ngược lại, hoạt động xung quanh "trả tiền trực tiếp" (tức là hoàn tiền từ IRS) cho các chủ sở hữu dự án miễn thuế, nhà sản xuất linh kiện năng lượng sạch, dự án thu giữ carbon và hydro lại rất yếu ớt. Những người tham gia đủ điều kiện thường tránh trả tiền trực tiếp do lo ngại về thời gian IRS xử lý các yêu cầu trả tiền trực tiếp và khả năng cắt giảm.
Việc chuyển nhượng tín dụng thuế đã thành công mặc dù các quy định của Bộ Tài chính liên tục thiên về chính sách thuế hơn là kích thích năng lượng sạch. Ví dụ về điều đó bao gồm cách tiếp cận đối với các quy tắc về tổn thất hoạt động thụ động hạn chế khả năng cá nhân mua tín dụng thuế thậm chí còn nghiêm ngặt hơn cả các quy định về tổn thất hoạt động thụ động: các quy định về chuyển nhượng ngăn cản việc lựa chọn "nhóm" giờ làm việc để một cá nhân đạt đến ngưỡng hoạt động, trong khi các quy định về tổn thất hoạt động thụ động thực sự cho phép lựa chọn như vậy đối với các hoạt động mà sự kết hợp của chúng là một "đơn vị kinh tế phù hợp".
Hơn nữa, các quy định của Bộ Tài chính cấm kết hợp lựa chọn tín dụng thuế đầu tư chuyển nhượng hợp đồng thuê (còn gọi là hợp đồng thuê đảo ngược) với khả năng chuyển nhượng (hoặc thanh toán trực tiếp), mặc dù lựa chọn đó được quy định trong luật thuế.
Những lỗ hổng khác trong các quy định của Bộ Tài chính là (i) chúng ta không biết liệu IRS sẽ kiểm toán người mua hay người bán tín dụng thuế (người bán có vẻ hợp lý hơn, nhưng người mua có tiền) và (ii) chúng ta không biết liệu chi phí giao dịch cho việc chuyển nhượng tín dụng thuế có được khấu trừ hay không.
Hơn nữa, cổng đăng ký trực tuyến của Bộ Tài chính đã được sao lưu và Bộ Tài chính đang thông báo với những người đăng ký rằng họ không thể xử lý các đơn đăng ký cho năm 2024 cho đến tháng 10 vì họ có các đơn đăng ký năm 2023 cần xử lý trước khi gia hạn, người mua và người bán các khoản tín dụng thuế tích lũy vào năm 2023 phải nộp tờ khai thuế năm 2023 của họ vào tháng 9 đối với các quan hệ đối tác và tháng 10 đối với các công ty. Ngành công nghiệp chuyển nhượng tín dụng thuế tháo vát đang tìm cách giải quyết những vấn đề này.
Một mục tiêu liên quan của IRA là dân chủ hóa công bằng thuế. IRA đã đạt được tiến bộ theo hướng đó nhưng vẫn chưa thành công hoàn toàn. Các nhà phát triển năng lượng mặt trời có vốn mỏng có thể tiếp cận thị trường chuyển nhượng tín dụng thuế sau khi trả cho công ty bảo hiểm tín dụng thuế, công ty môi giới chuyển nhượng tín dụng thuế, công ty luật và đối với các giao dịch tín dụng đầu tư, một công ty thẩm định. Trong khi các nhà phát triển năng lượng mặt trời có vốn tốt có thể thực hiện được điều này với một công ty luật và đối với các giao dịch tín dụng đầu tư, một công ty thẩm định. Do đó, các nhà phát triển có vốn tốt có thể huy động được năm xu trở lên trên một đô la so với các đối thủ có vốn mỏng của họ. Nghe có vẻ nhỏ, nhưng theo thời gian, nó sẽ tích lũy và giúp các công ty có vốn tốt tiến xa hơn nhiều.
Khoản tín dụng thuế 10% cho các dự án được xây dựng tại “cộng đồng năng lượng” có vẻ như đã thành công phần lớn. Phần lớn, các nhà phát triển có thể xác định liệu dự án của họ có đủ điều kiện để được hưởng khoản tín dụng đó hay không và có thể kiếm tiền từ khoản tín dụng đó trên thị trường chuyển nhượng tín dụng thuế. Điều này là do Bộ Tài chính công bố hướng dẫn tương đối rõ ràng và dựa trên các tiêu chuẩn khách quan. Hơn nữa, chúng ta đang thấy các dự án được phát triển tại các địa điểm khai thác than đã đóng cửa và tại các cộng đồng có lịch sử sử dụng nhiên liệu hóa thạch đáng kể.
Hiện tại, khoản tín dụng thuế nội địa 10% là một quyết định chia rẽ. Khoản tín dụng nội địa dường như đã thúc đẩy việc xây dựng một loạt các nhà máy sản xuất mô-đun năng lượng mặt trời và pin, nhưng hầu hết các nhà máy đó vẫn chưa hoạt động.
Hướng dẫn ban đầu của Bộ Tài chính về công cụ cộng thêm nội dung trong nước là không khả thi. Để giải quyết vấn đề đó, các bến cảng an toàn đã được ban hành cho năng lượng mặt trời, gió trên bờ và pin. Các bến cảng an toàn cho năng lượng mặt trời và gió trên bờ có vẻ khả thi. Có một số sự lạc quan thận trọng về bến cảng an toàn cho lưu trữ. Các công nghệ như máy bơm nhiệt địa nhiệt, pin nhiên liệu, khí đốt tự nhiên tái tạo và gió ngoài khơi hiện không có bến cảng an toàn và thấy không chắc chắn về cách xác định đủ điều kiện để được cộng thêm tín dụng thuế nội dung trong nước.
Thất bại của IRA
Hãy lấy một ly rượu mạnh và chúng ta hãy chuyển sang những thất bại của IRA. Đầu tiên, dựa trên bằng chứng giai thoại, mức lương thịnh hành và các quy tắc về người học việc không tạo ra nhiều giá trị cho quốc gia. Hầu hết những người xây dựng các dự án năng lượng mặt trời đã được trả lương không khác nhiều so với mức lương thịnh hành của Bộ Lao động do thị trường lao động lành nghề eo hẹp. Do đó, các quy tắc về mức lương thịnh hành đang gây gánh nặng cho ngành năng lượng mặt trời với những lo ngại về lỗi ghi chép hồ sơ dẫn đến hình phạt lớn hoặc tệ hơn là giảm 80% tín dụng thuế mà một dự án đủ điều kiện được hưởng, trong khi không thúc đẩy mức lương cao hơn cho những người thợ lành nghề cần thiết để xây dựng các dự án năng lượng mặt trời và các dự án năng lượng sạch khác. Nó đã tạo ra một ngành công nghiệp nhỏ cho các công ty tư vấn và kế toán để xác minh mức lương phù hợp đang được trả, nhưng quốc gia này đã phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt kế toán viên. Chúng ta thậm chí không bàn đến tình trạng thiếu luật sư thuế.
Về mặt người học việc, có vẻ như hầu hết các dự án đều đủ điều kiện để được miễn trừ khỏi các yêu cầu về người học việc vì không có người học việc. Do đó, các quy tắc có ý định tốt dường như không thúc đẩy những người trẻ tuổi của Hoa Kỳ từ bỏ trò chơi điện tử để học một nghề. Do đó, các quy tắc về người học việc tạo ra mối quan tâm cho các nhà phát triển dự án và nhà thầu của họ về lỗi tín dụng thuế tốn kém trong khi không thúc đẩy sự phục hưng trong các ngành nghề. Nếu năng lượng mặt trời và các công nghệ năng lượng sạch khác là cần thiết để cứu hành tinh khỏi biến đổi khí hậu, chúng ta có nên gây gánh nặng cho các dự án triển khai các công nghệ này bằng các yêu cầu cồng kềnh mà không tạo ra nhiều thợ lành nghề hơn không?
Cuối cùng, có các quy định về tín dụng thuế đầu tư được đề xuất. Các quy định đó không trả lời rõ ràng một số câu hỏi cơ bản mà ngành công nghiệp đã đặt ra trong nhiều năm như bao nhiêu phần của mái che bãi đậu xe năng lượng mặt trời đủ điều kiện để được tín dụng đầu tư. Hơn nữa, Bộ Tài chính đã đi quá xa khi yêu cầu tất cả các thiết bị không thể thiếu trong một dự án phải có một chủ sở hữu chung và chỉ cho phép tín dụng thuế để sửa chữa và nâng cấp nếu ít hơn 20% dự án được cải thiện có nguồn gốc từ thiết bị ban đầu.
Tuy nhiên, các quy định về tín dụng đầu tư dường như có một món quà bất ngờ. Bộ Năng lượng (DOE) dường như đã thuyết phục Bộ Tài chính diễn giải rộng rãi quy định về tín dụng đầu tư cho chi phí kết nối. Động lực rõ ràng cho việc này là thúc đẩy cải thiện lưới điện lạc hậu của quốc gia.
Khoản trợ cấp theo luật định cho khoản tín dụng đầu tư vào chi phí kết nối có ngưỡng công suất 5 MW. Tuy nhiên, các quy định được đề xuất có vẻ như nói rằng ngưỡng đó được áp dụng ở cấp biến tần cho năng lượng mặt trời và cấp tua bin cho năng lượng gió. Ví dụ, có vẻ như một dự án năng lượng mặt trời mà hầu hết những người tham gia ngành sẽ nói có công suất 200 MW (tức là vượt quá ngưỡng 5 MW) sẽ đủ điều kiện, miễn là không có biến tần nào phục vụ 5 MW trở lên (ví dụ, có 50 biến tần, mỗi biến tần phục vụ 4 MW). Diễn giải này có vẻ như đã được xác nhận bởi các quy định theo mục 48E được đề xuất (tức là tín dụng đầu tư trung lập về công nghệ). Tuy nhiên, bản chất của nhiều ủy ban ý kiến thuế của các công ty luật là bảo thủ và đang chờ phê chuẩn các ý kiến cấp độ "ý chí" theo mục 48 truyền thống cho đến khi Bộ Tài chính xác nhận diễn giải thuận lợi trong các quy định mục 48 cuối cùng.
Việc thực hiện IRA đã dẫn đến một loạt các kết quả chính sách. Tuy nhiên, như thường lệ, sự nhanh nhẹn và sáng tạo đã thành công, trong khi mối lo ngại về việc liệu quốc gia có làm đủ để giải quyết mối đe dọa hiện hữu của biến đổi khí hậu vẫn không hề suy giảm.
David Burton là đối tác tại Norton Rose Fulbright. Ông tư vấn cho khách hàng về nhiều vấn đề thuế của Hoa Kỳ, tập trung vào tài chính dự án và giao dịch năng lượng. Ông có nhiều kinh nghiệm trong việc xây dựng cấu trúc các giao dịch hiệu quả về thuế đối với năng lượng gió và các năng lượng tái tạo khác, đặc biệt là chuyên môn về quan hệ đối tác lật ngược và bán-cho thuê lại. Trước đó trong sự nghiệp của mình, David là giám đốc điều hành và cố vấn thuế cấp cao tại GE Energy Financial Services (GE EFS), nơi ông giám sát tất cả các khía cạnh thuế cho hơn 21 tỷ đô la Mỹ trong các dự án năng lượng toàn cầu.
Mời các đối tác xem hoạt động của Công ty TNHH Pacific Group.
FanPage: https://www.facebook.com/Pacific-Group
YouTube: https://www.youtube.com/@PacificGroupCoLt
