Giảm thiểu rủi ro hydro: Làm thế nào để các nhà cung cấp rủi ro tài chính bắt đầu đánh giá các giải pháp bảo hiểm và đầu tư hydro phức tạp?

Giảm thiểu rủi ro hydro: Làm thế nào để các nhà cung cấp rủi ro tài chính bắt đầu đánh giá các giải pháp bảo hiểm và đầu tư hydro phức tạp?

    Giảm thiểu rủi ro hydro: Làm thế nào để các nhà cung cấp rủi ro tài chính bắt đầu đánh giá các giải pháp bảo hiểm và đầu tư hydro phức tạp?

    Giới thiệu: về lý do tại sao câu hỏi về rủi ro và các nhà tài chính như công ty bảo hiểm thực hiện cho Hydrogen đang phát sinh


    Hiện tại, hydro đang nhanh chóng trở nên cao hơn trong chương trình nghị sự của các chính trị gia, bộ trưởng năng lượng và giám đốc điều hành của các công ty năng lượng, ngân hàng và hãng bảo hiểm rủi ro. Tất cả đều đang phải đối mặt với những câu hỏi tương tự, xung quanh việc làm thế nào để khai thác tốt nhất tiềm năng của các khoản đầu tư vào hydro và cơ sở hạ tầng của nó. Điều đó đang được kích hoạt kể từ khi chúng tôi bắt đầu coi hydro là một công cụ thiết yếu trong hộp công cụ chuyển đổi khí hậu để hạn chế sự nóng lên toàn cầu, đáp ứng các cam kết về khí hậu bằng không và hỗ trợ thỏa thuận khí hậu Paris.

    Trong bối cảnh này, hydro sạch là chất mang năng lượng tái tạo lý tưởng và có thể được sử dụng để cung cấp năng lượng cho các hoạt động cụ thể của các ngành công nghiệp sử dụng nhiều khí thải mà nếu không sẽ khó khử cacbon - các trường hợp sử dụng đang được thảo luận cho sản xuất, vận chuyển, phát điện và amoniac- các ngành công nghiệp phân bón dựa trên. IEA (2021) ước tính nhu cầu tài chính cho hydro lên tới 10 nghìn tỷ EUR vào năm 2050 trên tổng số đầu tư tích lũy trên toàn cầu. Trong mười năm tới, các công ty bảo hiểm có thể muốn bắt đầu hỗ trợ tài chính và bảo hiểm cho phần chuyển đổi năng lượng này, do đó bắt đầu thiết lập lăng kính tinh thần để đánh giá các cơ hội hydro.

    Ở những bước đầu tiên trong việc bảo hiểm chuỗi giá trị hydro, một số số liệu cho thấy đây là ưu tiên hàng đầu và vẫn chưa tăng tốc.
    Thế giới bảo hiểm bắt đầu chuyển sang hydro, cùng với các ngân hàng thương mại. Theo nhà môi giới bảo hiểm Marsh, khoản hỗ trợ hiện tại cho làn sóng dự án hydro đầu tiên lên tới 300 triệu USD [#1 | Reuters].​

    Khi chúng ta sắp đến cuối năm 2022, trên toàn cầu, đây được coi là một bước khởi đầu nhỏ cho một lĩnh vực non trẻ trong bối cảnh ESG đang phát triển nhanh chóng. Đủ công bằng cho bây giờ.

    Để nhìn về tương lai, chúng ta hãy xem xét một trường hợp nghiên cứu ở Châu Âu. Hôm nay, chủ tịch ủy ban EU von der Leyen đã gửi thư tới Hội đồng Châu Âu với cam kết chính sách mạnh mẽ đối với Hydrogen và các biện pháp để ngành công nghiệp Châu Âu dẫn đầu (một lần nữa) sự phát triển của thị trường Hydrogen. Ở đây, cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu, như IEA chỉ ra, đang đóng vai trò là nhân tố thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng. Để có được hương vị chi tiết hơn, chúng ta hãy phóng to vào nước Đức để tìm hiểu sâu hơn về thị trường bảo hiểm vật chất để làm bằng chứng cho tình trạng chơi. Ở đây, chúng tôi lưu ý rằng Hiệp hội Bảo hiểm Đức (GDV) gần đây đã mô tả sự đóng góp của ngành bảo hiểm trong nước vào việc quản lý biến đổi khí hậu [#2, GDV]. Ấn phẩm này cho phép chúng ta thấy hai động lực diễn ra ở các tốc độ khác nhau – một động lực diễn ra nhanh, một động lực khác diễn ra từ từ.

    Thứ nhất, động lực phát triển nhanh: Cuộc khủng hoảng năng lượng đã và thường được công nhận là chủ đề mang tính biến đổi lớn nhất, được cho là có ảnh hưởng đến chiến lược của các công ty bảo hiểm – 71% công ty bảo hiểm Tài sản & Thiệt hại của Đức mà GDV phỏng vấn cho biết đã nghĩ như vậy. Con số đó tương đương với 50 công ty bảo hiểm của Đức và xếp hạng tương tự với tác động biến đổi của quá trình chuyển đổi tính di động (68% hoặc 48 công ty). Điều đó đáng chú ý trước các giải pháp chuyển đổi biến đổi khí hậu như một chủ đề (56% hoặc 43 công ty).

    Chúng tôi tin rằng động lực năng lượng có nhịp độ nhanh này sẽ tồn tại ở châu Âu.

    Hiện tại, các công ty bảo hiểm bắt đầu thực hiện các cam kết về môi trường, khí hậu và số không ròng. Trong khi môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại đang gặp nhiều thách thức, động lực này hỗ trợ cho trường hợp kinh doanh hydro sạch. Cuối cùng, trường hợp như vậy có thể xảy ra với một công ty bảo hiểm, trong nhóm bảo hiểm, tái bảo hiểm hoặc đầu tư, thường là đối với các phần cụ thể của vòng đời dự án hydro (ví dụ: từ phát triển và tài trợ dự án, đến xây dựng, vận hành, v.v.). Sự hỗ trợ của các nhà bảo lãnh và nhà đầu tư đều có liên quan như nhau để hỗ trợ trường hợp kinh doanh đó. Điều này sẽ phát triển như một phần của lộ trình khử cacbon của các công ty bảo hiểm và quan trọng là khuôn khổ đầu tư, bảo lãnh phát hành và quản lý rủi ro của họ.

    Thứ hai, sự năng động dần dần. Đối với nghiên cứu điển hình này, chúng ta thấy động lực này bằng cách xem xét hiện trạng của các khoản đầu tư hiện tại vào lĩnh vực bảo hiểm của Đức. Để có một điểm khởi đầu rõ ràng, chúng tôi xem xét thời điểm cuối năm 2021, trước khi cuộc chiến ở Ukraine bắt đầu. Sau khi nhận ra rằng động lực phát triển nhanh của chúng tôi cho thấy rằng quá trình chuyển đổi năng lượng là ưu tiên hàng đầu, chúng tôi xem xét việc phân bổ tài sản hiện tại đối với quá trình chuyển đổi năng lượng ở cấp ngành của Đức. Ở đây, GDV, trong cùng một ấn phẩm được trích dẫn ở trên, tiết lộ rằng số tiền này chỉ chiếm 0,7% tài sản được quản lý với các công ty bảo hiểm ở Đức vào cuối năm 2021. Giờ đây, điều đó còn nhiều cơ hội cho sự tham gia và tăng trưởng. Và năm 2022 là dấu hiệu cho thấy động lực này bắt đầu bộc lộ, như chúng tôi lưu ý từ các cuộc thảo luận thị trường không chính thức. Tuy nhiên, đó là một sự tương phản đáng kinh ngạc - 2 động lực.

    Nghiên cứu sâu của chúng tôi ở Đức cho thấy rằng công việc chuyển đổi năng lượng cho các công ty bảo hiểm chỉ mới bắt đầu.

    Về sự tương tự đối với playbook của công ty bảo hiểm: 

    Hydro sẽ là một bản sao và dán của dầu khí? Hoặc có thể so sánh với các khoản đầu tư gió quy mô lớn? Không. Các kế hoạch chi tiết quản lý rủi ro mới là cần thiết cho các nhà bảo lãnh phát hành và nhà đầu tư. Đáng chú ý đó là các phân tử, do đó một số so sánh với LNG như chuỗi giá trị là xứng đáng.
    Như chúng ta đã thấy từ ví dụ Marsh được trích dẫn ở trên, kể từ năm 2022, một số công ty bảo hiểm công nghiệp lớn bắt đầu đưa ra các khuôn khổ để đánh giá rủi ro liên quan đến chuỗi giá trị hydro. Những người khác vẫn đang phát triển hoặc tinh chỉnh chúng. Mặc dù có một số điểm tương đồng với chuỗi giá trị dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng, nhưng chuỗi giá trị hydro thậm chí còn phức tạp hơn những chuỗi giá trị này và phải đối mặt với những rủi ro mới cần được xem xét đầy đủ.

    Đại đa số quản lý cấp cao được tư vấn thông qua một cuộc thăm dò được Liên kết trực tuyến, tin rằng chính sự phức tạp của chuỗi giá trị là rủi ro nhất trong quá trình xây dựng chuỗi giá trị hydro. Đây sẽ là trở ngại chính mà các công ty bảo hiểm phải hiểu trước khi hỗ trợ bảo hiểm rộng rãi và cạnh tranh có sẵn thông qua các khoản đầu tư và khả năng bảo lãnh phát hành – và do đó, việc tìm ra giải pháp là một yêu cầu để mở ra sự tăng trưởng trong thị trường hydro toàn cầu non trẻ.

    Sự phức tạp của chuỗi giá trị đến từ vô số yếu tố, bao gồm bối cảnh rộng lớn của nền kinh tế hydro, sự phát triển không ngừng của công nghệ (chẳng hạn như máy điện phân và vận chuyển), số lượng người tham gia và các khu vực địa lý mới. Để bắt đầu với một ví dụ về địa lý, khi ngành công nghiệp hydro toàn cầu phát triển, các công ty bảo hiểm có thể cần xem xét các rủi ro khi sản xuất hydro sạch ở Chile, Ả Rập Saudi, Namibia, Marocco, Hoa Kỳ hoặc Úc. Và sau đó vận chuyển nó qua các tuyến đường vận chuyển năng lượng dưới dạng hydro nén, hydro lỏng hoặc amoniac, hoặc thậm chí là khí mê-tan tổng hợp hoặc LOHC, đến tận Vương quốc Anh, Châu Âu hoặc Châu Á, cuối cùng vận chuyển nó đến ngưỡng cửa của các ngành công nghiệp lớn, trung tâm cung cấp nhiên liệu, trung tâm tiếp nhiên liệu tại cảng, sân bay.

    Do đó, khi chúng ta sắp bước vào năm 2023, các câu hỏi quan trọng khác nảy sinh đối với các công ty bảo hiểm sẽ ngụ ý nhu cầu hiểu được sự khác biệt đối với chuỗi giá trị hóa thạch toàn cầu. Ở đây, chúng tôi đề xuất một số câu hỏi cơ bản đơn giản hơn dưới dạng hỗ trợ giai đoạn đầu để đánh giá một trường hợp kinh doanh hydro tiềm năng, chẳng hạn như:

    Hydro sạch là gì và tại sao nó lại phù hợp hiện nay?
    Tổng quan đơn giản về chuỗi giá trị là gì?
    Ai là những người chơi chính, và họ đang đầu tư vào những cơ hội và khu vực địa lý nào?
    Những chính sách nào của chính phủ hỗ trợ sự gia tăng hydro sạch?
    Điều gì khác biệt về chuỗi giá trị toàn cầu của hydro sạch so với chuỗi giá trị của nhiên liệu hóa thạch (chẳng hạn như khí tự nhiên hóa lỏng)?
    Các chân trời thời gian của các khoản đầu tư là gì?
    Làm thế nào bối cảnh đầu tư hydro có thể phát triển theo thời gian, qua các khu vực địa lý mới, công nghệ mới và người chơi mới?
    Liệu những người chơi mới có hồ sơ theo dõi để định giá các ưu đãi đầu tư và bảo lãnh phát hành không?
    Một khi các công ty bảo hiểm cảm thấy thoải mái hơn khi hiểu hydro sạch khác với dầu khí truyền thống như thế nào, họ có thể đưa ra kết luận nội bộ tốt hơn về những rủi ro mà họ đã quen thuộc hơn như là một phần của việc cân nhắc định giá rủi ro thống kê trong ngành nhiên liệu hóa thạch, chiến lược của họ. rủi ro tài chính, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động, rủi ro chính trị, quốc gia và khu vực, cũng như rủi ro uy tín và tuân thủ.

    Vì vậy, những gì là tiếp theo?
    Lục địa châu Âu xuất hiện trong tâm điểm của quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Một môi trường đầu tư hỗ trợ xuất hiện rõ ràng và sẽ kích hoạt nhu cầu về các giải pháp bảo hiểm hỗ trợ:

    EU theo đuổi chương trình Repower EU. Điều này rõ ràng bao gồm hydro như một nguồn năng lượng tái tạo đa dạng hóa bổ sung, với yêu cầu hào phóng về nhập khẩu 10 triệu tấn và sản xuất hydro trong nước 10 triệu tấn mỗi năm vào năm 2030. Ủy ban EU đề xuất tăng mục tiêu năng lượng tái tạo của EU vào năm 2030 từ 40% hiện tại lên 45% [Tham khảo3 | EU].​
    Vương quốc Anh đã tăng gấp đôi mục tiêu sản xuất hydro các-bon thấp lên 10GW vào năm 2030, đưa ra các sáng kiến bao gồm quỹ hydro trị giá 240 triệu bảng Anh mà các nhà phê bình chỉ ra rằng quy mô còn thiếu so với các khuyến khích của EU và Hoa Kỳ; để công bằng cho Vương quốc Anh, có nhiều sáng kiến hỗ trợ Hydrogen hơn và thu hồi carbon, cũng như công nghệ tiên tiến đang được triển khai [#4 | ft].
    Trong khi đó, vào ngày 9 tháng 12, Thủ tướng Bồ Đào Nha Antonia Costa, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen, Thủ tướng Tây Ban Nha Pedro Sanchez và Tổng thống Pháp Emmanuel Macron đã công bố đường ống dẫn hydro giữa Tây Ban Nha và Pháp sẽ hoàn thành vào năm 2030 với chi phí 2,5 tỷ euro, tuyên bố với tư cách là một "dự án vì lợi ích chung", điều này sẽ cho phép nó nhận được tới 50% chi phí từ quỹ của EU [#5 | Euronews].​
    Bản thân Hoa Kỳ, không phải là trọng tâm chính của chúng tôi cho nghiên cứu nhỏ này, có kế hoạch riêng, IRA, thúc đẩy đầu tư lớn vào hydro và hiện được coi là đang hướng rất nhiều sự chú ý của nhà đầu tư hydro sang Hoa Kỳ.
    Danh sách hỗ trợ tài trợ chính sách toàn cầu cho Hydrogen rất dài - Hydrogen là trung tâm của COP27, mặc dù phần nào không được chú ý; vì vậy chúng tôi hoan nghênh bổ sung vào danh sách trên. Các nghiên cứu toàn cầu trích dẫn tỷ lệ đầu tư hydro hàng năm nằm trong khoảng từ 80 đến 280 tỷ EUR để góp phần đạt được mức phát thải ròng bằng không [#6 | HLEG]. Chúng tôi ước tính chi tiêu hàng năm hiện tại cho cuối năm 2022 sẽ đạt mức cao nhất là 25% so với mức thấp hơn này (chúng tôi rất vui khi được sửa chữa con số này - chúng tôi hy vọng là quá thận trọng và sai lầm vì các chính sách đang thúc đẩy khoản đầu tư này tăng lên như chúng tôi thấy cả trong Mỹ và Châu Âu :)).
    Khi nền kinh tế hydro đang xuất hiện trên bản đồ năng lượng toàn cầu, các công ty bảo hiểm nên bắt đầu giáo dục ban quản lý và hội đồng quản trị của họ về nền kinh tế hydro và sự phát triển của nó trong tương lai.

    Với tư cách là tác giả, cá nhân chúng tôi tin rằng các công ty bảo hiểm nên chuẩn bị tốt bằng cách xây dựng hiểu biết về những điều không chắc chắn vốn có. Bước tiếp theo có thể là phát triển các khả năng đánh giá rủi ro một cách hiệu quả đối với các chuỗi giá trị toàn cầu mới và các mối quan hệ đối tác mới khi chúng được hình thành. Ngoài việc hỗ trợ hiểu biết kịp thời về rủi ro, tầm nhìn xa, định giá, đầu tư và khả năng bảo lãnh phát hành, các nhóm ESG sẽ phải có lập trường đánh giá các trường hợp năng lượng tái tạo một cách toàn diện, ngoài những đóng góp có lợi cho lộ trình khử cacbon.

    Zalo
    Hotline