Carbon có thể trở thành trách nhiệm tài chính lớn nhất của công ty bạn
Thông qua một số sự kết hợp giữa sự can thiệp của chính phủ và sự phát triển của thị trường buôn bán carbon, dường như không thể tránh khỏi việc giá carbon cuối cùng sẽ được đưa ra trên toàn thế giới. Nhấn mạnh điều này, giá carbon đã được đề xuất như một phần của một số dự luật trước Quốc hội, nhưng các cơ chế khác như giới hạn phát thải trong một lĩnh vực hoặc địa lý sẽ đạt được hiệu quả tương tự. Các mô hình kinh tế và kinh nghiệm của Hệ thống giao dịch khí thải của EU cho thấy giá có thể từ $ 50 đến $ 100 cho mỗi tấn CO2 trong thời gian tới và từ đó sẽ tăng lên. Ở mức 100 USD / tấn, tương đương với 5% nền kinh tế toàn cầu. Năm phần trăm nền kinh tế toàn cầu là một con số khổng lồ. Nhưng trách nhiệm này nằm ở đâu? Với các tập đoàn trên thế giới.
Một trò đùa đáng buồn cho các nhà hoạt động vì khí hậu doanh nghiệp là hành động theo kế hoạch khí hậu luôn là “công việc tiếp theo của CEO”. Nhưng mọi công ty đều có vị trí “Ngắn carbon” không được che đậy dựa trên lượng phát thải của họ, và công ty cần phải nhận ra trách nhiệm tiềm ẩn này ngay hôm nay. Vị trí ngắn hạn này phát sinh từ lượng khí thải carbon do hoạt động của chính họ tạo ra (Phạm vi 1 và 2, trong lập luận của tính toán khí hậu), và các sản phẩm và dịch vụ của họ (Phạm vi 3). Hầu hết các công ty không nhận ra trách nhiệm pháp lý này bởi vì lượng khí thải này được định giá bằng 0 vào ngày hôm nay, được định giá bằng 0 vào năm ngoái và do đó, có vẻ tự nhiên khi giả định rằng chúng sẽ được định giá bằng 0 trong tương lai. Người ta có thể nói rằng các công ty đang tham gia vào thị trường hợp đồng tương lai carbon, với giả định rằng “chi phí đầu vào” cơ bản này sẽ không bao giờ thay đổi. Bất kỳ ai làm việc trên thị trường hàng hóa đều biết rằng các vị thế không được che đậy có thể chuyển từ lãi thành lỗ đáng kể trong nháy mắt.
Như Nicholas Kukrika, Đối tác tại Quản lý Đầu tư Thế hệ, nói: “Các công ty cần quản lý mức độ phơi nhiễm carbon của họ và chỉ có đủ thời gian nếu các công ty bắt đầu giảm thiểu những rủi ro này ngay hôm nay. Các giám đốc điều hành công ty có thể bị cám dỗ để chờ đợi "công nghệ rẻ hơn" ra đời, nhưng có những dự án có ý nghĩa kinh tế hoàn hảo ngay cả với giá carbon tương đối thấp ngày nay. "
Để xem tác động của một công ty, hãy xem xét ví dụ về ExxonMobil. Công ty gần đây đã có ba thành viên hội đồng quản trị được thay thế bởi một nhà đầu tư hoạt động nhỏ, Động cơ số 1, do không nhận ra rằng quá trình chuyển đổi năng lượng đòi hỏi một số thay đổi cơ bản trong chiến lược và quyết định phân bổ vốn của công ty. Tại sao các nhà đầu tư lại quá khích? Vào năm 2020, ExxonMobil đã thải ra 112 triệu tấn CO2 “tương đương” (cùng với carbon, họ cũng thải ra các khí nhà kính khác như mêtan). Ở mức 100 đô la / tấn, họ sẽ nợ 11 tỷ đô la hàng năm cho lượng khí thải của chính họ. Vì công ty chỉ kiếm được 8 tỷ đô la trung bình trong 5 năm qua, điều này có nghĩa là họ sẽ nhanh chóng phá sản. Đó chắc chắn là một cách tốt để cuối cùng thu hút được sự chú ý của hội đồng quản trị của họ. Cộng thêm phần đóng góp của công ty trong số 60 tỷ đô la hàng năm từ việc định giá khoảng 600 triệu tấn phát thải trong phạm vi 3 của công ty (không rõ họ có thể chuyển cho người mua bao nhiêu) và tình hình thậm chí còn nghiêm trọng hơn.
Tuy nhiên, một số công ty đã và đang chọn hành động ngay bây giờ. Đi Ryanair, hãng hàng không giá rẻ của Châu Âu. Giống như tất cả các hãng hàng không, Ryanair là một "máy phát hiện có", có nghĩa là không có chất thay thế sẵn có cho nhiên liệu hóa thạch mà họ sử dụng để thực hiện hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình là chở khách bay. Hãy lắng nghe cuộc gọi thu nhập FY2021 của họ vào ngày 17 tháng 5 năm 2021 và bạn sẽ nghe thấy tầm nhìn về tương lai. Lượng carbon mà họ thải ra vào năm 2020 đã khiến họ tiêu tốn 150 triệu euro vào năm ngoái. Kể từ thời điểm đó, giá thị trường EU trên mỗi tấn CO2 thải ra đã tăng gấp đôi. Tuy nhiên, họ đã mua các tùy chọn CO2 để phòng ngừa sự phơi nhiễm đó để nó không đạt đến ~ 10% lợi nhuận như ước tính của một nhà phân tích.
Ryanair đặt mục tiêu phát triển lợi thế cạnh tranh nhờ đội bay tiết kiệm nhiên liệu và tập trung vào hiệu quả hoạt động. Họ tuyên bố rằng bất kỳ hành khách nào bay bằng Ryanair thay vì một hãng hàng không cũ sẽ giảm 50% dấu ấn môi trường của họ. Vì vậy, khi giá carbon tăng, họ tin rằng họ sẽ đánh cắp thị phần thông qua cạnh tranh về giá và xây dựng thương hiệu. Giám đốc điều hành tập đoàn Michael O’Leary cho biết trong cuộc gọi thu nhập rằng họ đặt mục tiêu “không phát thải carbon vào năm 2050 và cũng để tiếp tục giảm mức tiêu thụ nhiên liệu của chúng tôi và làm cho việc bay với Ryanair ngày càng xanh hơn.” Họ đang quản lý rủi ro khí hậu của họ như rủi ro tài chính.
Các công ty cần bắt đầu trang trải lượng carbon ngắn ngày hôm nay và họ có thể làm như vậy với năm bước đơn giản sau:
Đo vị trí trong điều kiện carbon. Tính tổng lượng khí thải và cường độ carbon (số tấn trên một đô la doanh thu) của các hoạt động và chuỗi cung ứng của công ty. Sử dụng các tính toán về phát thải Phạm vi 1, 2 và 3 có thể sẽ sớm trở thành một phần của các yêu cầu báo cáo.
Không có bất kỳ dự án vốn nào, xác định xem cường độ các-bon sẽ tăng hay giảm khi doanh thu tăng lên và mô hình hóa tất cả các khí thải tương lai
Xác định một bộ giá sẽ sử dụng và thời điểm đưa chúng vào vị trí. Một cách tiếp cận cơ bản là bắt đầu với giả định giá là 50 đô la vào năm 2022, 100 đô la vào năm 2024, 200 đô la vào năm 2026 và 300 đô la vào năm 2028. Đây là một ví dụ về đường giá kỳ hạn; phân tích kịch bản có thể sử dụng một số.
Định giá lượng khí thải kỳ hạn bằng cách nhân giá kỳ hạn với lượng khí thải trong mỗi năm để xác định tổng chi phí hàng năm.
Giảm “dòng tiền carbon” bằng cách sử dụng chi phí vốn của công ty bạn để chiết khấu giá carbon trong tương lai và xác định tổng tác động kinh tế tính bằng đô la ngày nay.
Dựa trên tác động kinh tế tổng thể, công ty có thể đánh giá tập hợp các dự án vốn có thể có sẽ cho phép công ty quyết định loại khí thải carbon nào cần tránh ngay bây giờ. Một số sẽ là các dự án hiệu quả thuần túy có ý nghĩa với mức giá carbon thấp. Một số sẽ là các dự án có cường độ vốn thấp với thời gian thực hiện dài có thể được bắt đầu ngay bây giờ để đảm bảo rằng lượng khí thải thấp hơn trong tương lai do giá cả có thể tăng lên. Một số dự án có cường độ vốn cao hơn có thể được lên kế hoạch ngay bây giờ nhưng chỉ được thực hiện khi thời điểm và mức độ định giá carbon rõ ràng hơn. Một số công ty sẽ chọn sử dụng các khoản bù đắp, mặc dù những khoản này chưa được giải quyết và rủi ro vẫn rất lớn.
Giá carbon có thể bằng 0 ở nhiều nơi ngày nay, nhưng nó không có khả năng duy trì ở mức 0 trong thời gian dài. Nhận biết vị thế thiếu carbon của mỗi công ty trong nhiều mức giá carbon khác nhau là một công cụ hữu hiệu. Thực hiện theo công thức này sẽ hướng sự chú ý của ban lãnh đạo và hội đồng quản trị đến những thay đổi cần thiết trong chiến lược và phân bổ vốn trong quá trình chuyển đổi sang một thế giới không có ròng. Nó sẽ còn mạnh mẽ hơn nếu công ty tiết lộ cho các nhà đầu tư biết họ đang làm như vậy như thế nào. Điều này bắt đầu bằng cách trình bày rõ cách tiếp cận của nó với năm bước ở trên và sau đó mô tả các dự án hiệu quả và chi tiêu vốn. Thực hiện đúng, các bước này sẽ dẫn đến giảm cường độ carbon và lượng khí thải carbon tuyệt đối cũng như bảo vệ giá trị của cổ đông trong một thế giới khử carbon.
Tiến độ này mà mỗi công ty đạt được đối với việc quản lý "Carbon Short" của mình nên được báo cáo hàng quý trong cuộc gọi thu nhập. Đúng vậy, các công ty phải có kế hoạch dài hạn để trang trải lượng carbon ngắn hạn bằng không vào năm 2050, nhưng họ nên cung cấp thông tin cập nhật ngắn hạn về những rủi ro mà họ phải đối mặt và tiến độ họ đang thực hiện trong kế hoạch của mình. Đó không còn là công việc tiếp theo của CEO nữa.
