Bẫy bao tiêu hydrogen sạch: Bạn đang bán sự tuân thủ, không phải nhiên liệu
18/09/2026
Annie Nguyễn
Amsterdam, Hà Lan – Trong một bài phân tích mới đăng trên LinkedIn ngày 15/09, chuyên gia Mark van Andel đã đưa ra một cảnh báo quan trọng về bản chất thực sự của các hợp đồng bao tiêu hydrogen sạch tại châu Âu.
Theo ông Van Andel, phần lớn nhu cầu hydrogen sạch tại châu Âu hiện nay không đến từ thị trường nhiên liệu thực sự, mà từ các nghĩa vụ tuân thủ quy định. Báo cáo Global Hydrogen Compass 2026 của Hydrogen Council cho thấy bao tiêu ràng buộc đạt 4,2 triệu tấn/năm, trong đó amoniac và lọc dầu chiếm tới 71%.
Nghịch lý của cơ chế tuân thủ
Điều đáng chú ý là 71% này không phải là nhu cầu mới. Đây là sự thay thế bên trong các nhà máy vốn đã sử dụng hydrogen trong nhiều thập kỷ. Tại châu Âu, Điều 25 của RED III đặt mục tiêu kết hợp cho nhiên liệu sinh học tiên tiến và nhiên liệu tái tạo có nguồn gốc phi sinh học (RFNBO) đạt 5,5% năng lượng giao thông vào năm 2030, trong đó ít nhất 1 điểm phần trăm phải là RFNBO.
Nhà cung cấp nhiên liệu có ba cách để tuân thủ: đưa hydrogen trực tiếp vào phương tiện, bán e-fuels cho hàng không và hàng hải, hoặc thay thế hydrogen tái tạo cho hydrogen không giảm phát thải trong nhà máy lọc dầu. Con đường thứ ba không cần mạng lưới phân phối mới và không cần thay đổi phương tiện, khiến nó trở thành lựa chọn rẻ nhất để tuân thủ.
Rủi ro chính sách
Ông Van Andel chỉ ra rằng giá hydrogen sạch tại châu Âu là tổng của ba khoản mà nhà máy lọc dầu tránh được: ngừng mua hydrogen xám, ngừng trả ETS cho hydrogen đó, và thoát khỏi tiền phạt vì thiếu chỉ tiêu. Với chi phí hydrogen giao đến khoảng 9 euro/kg, tiền phạt phải vượt 6,30 euro/kg thì con đường này mới khả thi.
Đức đã thông qua chuyển đổi RED III vào ngày 23/04/2026 với mức phạt 120 euro/GJ, tương đương khoảng 14 euro/kg. Tuy nhiên, các mức phạt này không được chỉ số hóa theo chi phí hydrogen, tạo ra rủi ro đáng kể cho các dự án được tài trợ dựa trên lộ trình lọc dầu.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư
Bài phân tích đặt ra bốn câu hỏi kiểm tra cho các dự án hydrogen sạch: xác định quốc gia thành viên nơi người mua bao tiêu đặt trụ sở và liệu việc chuyển đổi đã thành luật hay còn là dự thảo; kiểm tra mức phạt mà trường hợp kinh doanh giả định và liệu nó đến từ luật hay từ mô hình; kiểm tra quy tắc không phụ phẩm để lại bao nhiêu chỉ tiêu sau khi loại bỏ hydrogen phụ phẩm từ nhà máy lọc dầu; và xác định liệu có giới hạn hoặc hệ số điều chỉnh nào đã áp dụng tại thị trường đó.
Kết luận của ông Van Andel: bảo vệ phải nằm trong hợp đồng thông qua các điều khoản thay đổi luật, sàn khối lượng tồn tại qua giới hạn, và quyền chấm dứt nếu lộ trình đóng lại.
